Παράκαμψη προς το κυρίως περιεχόμενο
Moody's
Τα μυστικά της ρευστότητας για τις ελληνικές τράπεζες
Παρασκευή, 29/09/2017

Η χρηματοδότηση και η ρευστότητα παραμένουν πρόκληση-κλειδί για τις τέσσερις μεγαλύτερες ελληνικές τράπεζες, οι οποίες εξακολουθούν αν εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τη χρηματοδότηση του ELA σύμφωνα με την Moody’s.

Όπως επισημαίνει η Moody’s, περίπου το ήμισυ των καταθέσεων έφυγαν από το τραπεζικό σύστημα μετά το ξέσπασμα της οικονομικής κρίσης το 2009-2010. Τον Ιούνιο του 2015 επιβλήθηκαν capital controls, τα οποία χαλάρωσαν για τις νέες καταθέσεις τον Ιούλιο του 2016. Αν και η επιστροφή των καταθέσεων στο τραπεζικό σύστημα  είναι μέχρι τώρα ελάχιστη, η επιτυχής ολοκλήρωση τον Ιούνιο της τελευταίας αξιολόγησης της εφαρμογής του προγράμματος διάσωσης της Ελλάδας, πιθανότατα θα ενισχύσει σταδιακά την εμπιστοσύνη των καταθετών τους επόμενους μήνες (σ.σ. τον Αύγουστο καταγράφηκε αύξηση 1,5 δισ. ευρώ).

Η εξάρτηση από τον ELA

Προκειμένου να καλύψουν τις προκλήσεις της μείωσης των καταθέσεων -που παραμένουν πιεστικές- και τον «αποκλεισμό» από τις αγορές μετοχών ή ομολόγων, οι τράπεζες έπρεπε να στραφούν στη ρευστότητα της ΕΚΤ και στον ELA προκειμένου να χρηματοδοτήσουν τις δραστηριότητές τους.

Τα κεφάλαια της ΕΚΤ πρέπει να διασφαλίζονται με εγγυήσεις όπως ομόλογα επενδυτικής κλάσης και άλλους τίτλους. Όταν αυτά εξαντληθούν στρέφονται στη χρηματοδότηση του ELA που εξασφαλίζεται από την Τράπεζα της Ελλάδος με δικό της ρίσκο και με υψηλότερα επιτόκια.

Σύμφωνα με τη Moody’s, μια από τις κορυφαίες προτεραιότητες των τραπεζών είναι να απεξαρτηθούν πλήρως από τον ELA και να αυξήσουν τις καταθέσεις. Η Εθνική Τράπεζα έχει την μικρότερη έκθεση στον ELA, στο περίπου 5% του συνολικού ενεργητικού της, ενώ η Alpha Bank έχει την μεγαλύτερη έκθεση, στο 18%.

Ο οίκος εκτιμά πως η Εθνική Τράπεζα μπορεί να σταματήσει να εξαρτάται από τον ELA τους επόμενους 12-18 μήνες (σ.σ. η διοίκηση της τράπεζας στοχεύει αυτό να γίνει εντός έτους) ενώ οι άλλες τρεις τράπεζες θα χρειαστούν ένα με δυο χρόνια περισσότερο. Η Εθνική Τράπεζα παραδοσιακά χαίρει μιας ισχυρής καταθετικής βάσης στην Ελλάδα και βρίσκεται σε καλύτερη θέση να το αξιοποιήσει αυτό. Η πώληση της Τουρκικής θυγατρικής Finansbank το 2016 και άλλων μη βασικών περιουσιακών στοιχείων έκτοτε, έχουν βοηθήσει την Εθνική Τράπεζα να μειώσει σημαντικά τον ELA. H Moody’s αναμένει περαιτέρω πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων φέτος και του χρόνου.

Όπως σημειώνει η Moody’s, το μεγαλύτερο μέρος των τίτλων υψηλής ποιότητας των τραπεζών είτε επιβαρύνονται ή είναι δεσμευμένα ως εγγυήσεις για την απόκτηση χρηματοδότησης. Όταν η ελληνική οικονομία αρχίσει να ανακάμπτει, η Moody’s εκτιμά πως οι τράπεζες θα αποκτήσουν σταδιακά και αυξανόμενα πρόσβαση στις διεθνείς αγορές καλυμμένων ομολόγων και μη εξασφαλισμένων κεφαλαίων τους επόμενους 12-18, με την Εθνική Τράπεζα «μπροστά» στην όλη διαδικασία.

Συναφείς αναρτήσεις
Financial Times
Πίσω το 2013 και στις δύσκολες ημέρες της ευρωπαϊκής κρίσης χρέους το πλέον τολμηρό στοίχημα για τα hedge fund ...
ΔΕΗ
Σε αποπληρωμές ομολόγων που λήγουν το τέταρτο τρίμηνο του έτους και ανέρχονται  σε περίπου 300 εκατ. ευρώ αναμένεται να ...
S&P
Σε ανάλυσή του με ημερομηνία 26 Απριλίου, ο οίκος αξιολόγησης σημειώνει ότι η ΔΕH δεν έχει εξασφαλίσει τη ρευστότητα που απαιτείται ...
Τράπεζα της Ελλάδος
Στα 46,6 δισ. ευρώ παρέμεινε το όριο άντλησης ρευστότητας των τραπεζών μέσω του ELA, όπως γνωστοποίησε η Τράπεζα της ...
ΙΟΒΕ
  Στους επιμέρους τομείς, η τάση στους σχετικούς δείκτες είναι ήπια θετική σε Υπηρεσίες, Κατασκευές και Λιανικό εμπόριο, ενώ στη ...
Aποταμίευση
Γερές μάχες από χρηματοπιστωτικούς ομίλους, ασφαλιστικές εταιρείες, ΑΕΔΑΚ και ΑΕΠΕΥ αναμένονται το 2017, με στόχο την προσέλκυση αποταμιεύσεων, ανεξάρτητα ...
Νέες εκπτώσεις από τη ΔΕΗ για τους συνεπείς πελάτες
Έρχονται κι άλλες εκπτώσεις στα τιμολόγια ηλεκτρικού ρεύματος των πελατών της ΔΕΗ, με τη διοίκηση της να αποσκοπεί αφενός ...
N. Kαραμούζης
Μηνύματα, για τις νέες αντιλήψεις που θα πρέπει να διαδοθούν, προκειμένου να εξέλθει η χώρα από την πολύχρονη κρίση ...
ICAP
Με τη συμμετοχή 320 Ανωτέρων Στελεχών οικονομικών υπηρεσιών και πιστωτικού ελέγχου και με κύριο θέμα την αποτελεσματική διαχείριση του ...
Financial Times
Μετά την ανακάλυψή του στις αρχές του 19ου αιώνα, το αλουμίνιο έγινε πιο πολύτιμο από τον χρυσό. Ακόμα και ο Ναπολέοντας το προτιμούσε ...
CNBC
Οι οποίες εξακολουθούν να ανακάμπτουν από την κρίση του 2011, σύμφωνα με τον Daniel Gros, διευθυντή του think tank Centre for European Policy ...
Financial Times
Τα πολιτικά δράματα στην Ουάσινγκτον μονοπώλησαν την προσοχή των επενδυτών αυτό το καλοκαίρι, αλλά αυτή την εβδομάδα το ενδιαφέρον μετατοπίζεται στο Ουαϊόμινγκ. Η ετήσια ...
Aγορές
Με τον πόλεμο λέξεων ανάμεσα στην Ουάσιγκτον και την Πιονγιάνγκ να επαναφέρει την αβεβαιότητα στις δύο πλευρές του Ατλαντικού, οι επενδυτές στράφηκαν χθες ...
Χρηματιστήριο
O Γενικός Δείκτης Τιμών έκλεισε στις 820,02 μονάδες, σημειώνοντας μικρή άνοδο 0,17%. Ενδοσυνεδριακά σημείωσε ανώτερη τιμή στις 825,08 μονάδες (+0,79%) και κατώτερη στις 817,61 ...
Ισοτιμία
Πιο αναλυτικά, το ενιαίο νόμισμα σημειώνει άνοδο κατά 0,3% στο 1,1650 έναντι του δολαρίου, με τους τεχνικούς αναλυτές να επισημαίνουν ότι το επόμενο επίπεδο-στόχος ...
Moodys
Σε αναβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ελλάδας κατά μία βαθμίδα, στο Caa2 από Caa3 προχώρησε ο οίκος Moody's. Παράλληλα, αναβάθμισε το outlook της ...
Κύπρος
Την έξοδο της Κύπρου στις διεθνείς αγορές, μέσω της έκδοσης 7ετούς ομολόγου, ανακοίνωσε σήμερα ο υπουργός Οικονομικών της χώρας, Χάρης Γεωργιάδης. «Σήμερα δοκιμάζουμε ...
Oμόλογα
Συνεχίζεται η αποκλιμάκωση στις αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων, με το βλέμμα στο Eurogroup της Πέμπτης και την ελπίδα ως τουλάχιστον θα δοθεί η δόση ...
Στερλίνα
Στα χαμηλότερα επίπεδα από τον περασμένο Ιανουάριο υποχώρησε η στερλίνα μετά την πύρρειο νίκη των Συντηρητικών σε μια εκλογική διαδικασία – θρίλερ που ...
Αγορές
Οι πλουσιότεροι άνθρωποι του κόσμου έχασαν χθες 35 δισ. δολάρια, λόγω των αναταράξεων που προκάλεσαν στα παγκόσμια χρηματιστήρια οι πολιτικές εξελίξεις στις ΗΠΑ. Σύμφωνα με ...
Moody’s
Σε μέτρα ελάφρυνσης του χρέους θα οδηγήσει η συμφωνία στα δημοσιονομικά μέτρα Ελλάδας και πιστωτών, σύμφωνα με ανάλυση της Moody’s. Παράλληλα η συμφωνία ...