Παράκαμψη προς το κυρίως περιεχόμενο
Χρηματιστήριο
Πως θα υποδεχθεί η αγορά το νέο από τον αναβαλλόμενο φόρο
Παρασκευή, 30/07/2021

Αισιοδοξία γεμίζει ξαφνικά την αγορά η χθεσινή συμφωνία της ελληνικής κυβέρνησης με τους θεσμούς (κυρίως την ΕΚΤ) για τον αναβαλλόμενο φόρο, μιά πληγή στο εγχώριο τραπεζικό σύστημα που δέσμευσε κεφάλαια πάνω από 15 δις. Ευρώ. Το καλό νέο έρχεται σε μία περίοδο που όλα έδειχναν ότι είχαν “σταματήσει” σστο Χρηματιστήριο, με τον γενικό δείκτη να κινείται μεταξύ φθοράς και αφθαρσίας στα επίπεδα μεταξύ 830 – 900 μονάδων εδώ και τέσσερις μήνες. 

Σύμφωνα με παράγοντες της αγοράς, ήταν γνωστό ότι οι ξένοι είχαν ενδοιασμούς για την πορεία τον τραπεζών, όσο υπήρχε η εκκρεμότητα του αναβαλλόμενου φόρου. 

Το γεγονός ότι οι τράπεζες έχουν τη δυνατότητα απόσβεσης σε διάστημα 20 ετών, ανάβει το πράσινο φως για επιστροφή στην κερδοφορία και το σημαντικότερο, ευνοεί την χρηματοδότηση της οικονομίας και την μόχλευση των κεφαλαίων από το Ευρωπαϊκό Ταμείο Ανάκαμψης. Στην Πειραιώς, αυτό σημαίνει ότι “αποδεσμεύονται” κεφάλαια 4,8 δις. Ευρώ, στην Εθνική 4,4 δις. Ευρώ, στην Eurobank 3,6 δις. και στην Alpha 3 δις. Ευρώ.

Όπως αναφέρουν οι ίδιες πηγές, ότι το επόμενο διάστημα θα πρέπει οι ξένοι οίκοι, να “ξαναγράψουν” τις εκθέσεις τους και να αναθεωρήσουν τουλάχιστον 20% προς τα πάνω τις νέες τιμές στόχους που θα βάλουν για τις ελληνικές τραπεζικές μετοχές!

Πλέον, η αγορά δεν έχει κανένα λόγο να λιμνάζει από τη στιγμή που εκτός του καλού νέου από τον αναβαλλόμενο φόρο, οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων έχουν μειωθεί τόσο πολύ, που είναι σαν η χώρα να έχει πάρει ήδη επενδυτική βαθμίδα, σχολιάζουν οι ίδιες πηγές. Αυτή τη στιγμή το ελληνικό 10ετές υποχωρεί στο ιστορικό χαμηλό της απόδοσης του 0,60%! Η δε εμπιστοσύνη φαίνεται ότι έχει εδραιωθεί μακροπρόθεσμα πια, αφού ακόμα και η μακρά λήξη του 25ετούς έχει μειωθεί 0,95! Το δε 5ετές κινείται μόνιμα σε αρνητική απόδοση σε -0,15%. Το ιταλικό 10ετές βρίσκεται στο 0,62% και το 5ετές έχει αρνητική απόδοση μεν, μικρότερη δε από το ελληνικό, καθώς διαμορφώνεται σε -0,05%.

Οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις των πιστωτικών ιδρυμάτων, που θα έπρεπε σε κάθε περίπτωση ζημίας των τραπεζών να αντισταθμιστούν με μετοχές τις οποίες θα αποκτούσε το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, μπορούν να υποστούν τη βάσανο του συμψηφισμού σε βάθος 20ετίας κάτι που αφήνει ανοιχτό το πεδίο στις τράπεζες να δημιουργήσουν κέρδη.

Ο αναβαλλόμενος φόρος προκύπτει όταν ένα έσοδο ή ένα έξοδο αναγνωρίζεται στα αποτελέσματα χρήσεως, αλλά το φορολογικό όφελος ή η επιβάρυνση αναβάλλεται και πραγματοποιείται σε μεταγενέστερο χρόνο.

Η αναβαλλόμενη φορολογία αποτέλεσε στοιχείο του ενεργητικού των τραπεζών και προσμετρήθηκε στα κεφάλαιά τους αντιπροσωπεύοντας πάνω από το 50% των κεφαλαίων αυτών.

Υπενθυμίζεται ότι οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις προήλθαν από την ζημία του PSI των ομολόγων του Ελληνικού Δημοσίου που είχαν οι τράπεζες και τα οποία απομειώθηκαν μετά τη συμφωνία της ελληνικής κυβέρνησης με τους εταίρους της.

Το Ελληνικό Δημόσιο, προκειμένου να λύσει το κεφαλαιακό πρόβλημα των τραπεζών, συμφώνησε να υπολογίζεται η αναβαλλόμενη φορολογία με το κεφάλαιο των πιστωτικών ιδρυμάτων. Προκειμένου ωστόσο να υπάρχει αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση πρέπει οι τράπεζες να πραγματοποιούν κέρδη. Επειδή κάτι τέτοιο δεν ήταν εφικτό μετά τον όγκο των κόκκινων δανείων που δημιουργήθηκε, οι τράπεζες έλυσαν το πρόβλημα αυτό δημιουργώντας τις θυγατρικές διαχείρισης δανείων.

 
 
Από εκεί και πέρα, οι συναλλαγές μειώνονται, κάτω από τα 100 εκατ. ευρώ την Τετάρτη, καθώς απομένει μία ακόμα (συνεδρίαση) για να ολοκληρωθούν ...
Το Ethereum -ως νεότερο- δεν είναι τόσο "έμπειρο" κρυπτονόμισμα όσο το Βitcoin. Είναι μια διαρκώς αναπτυσσόμενη πλατφόρμα με νέες "καινοτομίες" που αλλάζουν ριζικά ...
Διέξοδο στις… φήμες φαίνεται πως βρήκαν σήμερα οι επενδυτές, με την αγορά να ενισχύεται περίπου 10% από την αρχή του χρόνου, όπου η ...
Ολική επαναφορά για την αγορά με επαναπροσέγγιση των υψηλών 13 ετών, με κλείσιμο στις 1417 μονάδες και συναλλαγές στα 168,14 εκατ. ευρώ, σταθερά ...
Πράξεις πάνω από τις 1400 μονάδες για τον γενικό δείκτη του Χ.Α., με κίνηση στις 1404 μονάδες, δηλαδή, όσο και στο άνοιγμα της ...
Υψηλός όγκος συναλλαγών στο Χρηματιστήριο και σήμερα με περισσότερα από 177 εκατ. ευρώ και κλείσιμο στις 1399 μονάδες με κέρδη 0,28% για τον ...
Ο Παγκόσμιος Οργανισμός Εποπτικών Αρχών Κεφαλαιαγοράς (IOSCO) προχώρησε στην σύσταση ενός Δικτύου για την διαφορετικότητα (IOSCO Diversity Network).  Σύμφωνα με ανακοίνωση του Παγκόσμιου Οργανισμού, η πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, κυρία ...
Νέα άνοδος στα ξένα χρηματιστήρια αυτή την ώρα με τον S&P στην Wall να ενισχύεται κοντά στο 1%, πατώντας τις 5.167 μονάδες, ενώ ...
Απότομη βουτιά 2,51% και κλείσιμο στα χαμηλότερα ενδοσυνεδριακά επίπεδα για τον γενικό δείκτη του Χ.Α., στις 1391,26 μονάδες με συναλλαγές λόγω rebalancing ενόψει ...
Ακάθεκτο συνεχίζει το ράλι του το bitcoin, καταγράφοντας τη Δευτέρα νέο ιστορικό ρεκόρ, καθώς η φρενίτιδα των επενδυτών για τα κρυπτονομίσματα δεν δείχνει ...
Οι ΗΠΑ είναι σχεδόν βέβαιο ότι θα αποφύγουν την ύφεση, οι αμερικανικοί χρηματιστηριακοί δείκτες διαπραγματεύονται σε επίπεδα-ρεκόρ, ενώ και πιο ριψοκίνδυνες επενδύσεις -όπως το ...
Μεικτές τάσεις καταγράφουν στο ξεκίνημα της εβδομάδας οι ασιατικές αγορές με τον Nikkei να υποχωρεί άνω του 2% με τον τεχνολογικό κλάδο να ...