Σε μια διαφαινόμενη μάχη ενάντια στον επίμονα υψηλό πληθωρισμό, οι περισσότεροι από τους κορυφαίους αξιωματούχους της Federal Reserve αναμένουν ότι το επιτόκιο αναφοράς δανεισμού της κεντρικής τράπεζας θα ανέλθει στο 4% μέχρι το τέλος του 2022. Από εκεί, οι υπεύθυνοι χάραξης νομισματικής πολιτικής αναμένουν περαιτέρω αυξήσεις το 2023 προβλέποντας περικοπές το 2024 και μετέπειτα.
Μετά την απόφαση της Fed να αυξήσει τα επιτόκια κατά τρία-τέταρτα της ποσοστιαίας μονάδας, οι μετοχές στη Wall Street, έκλεισαν τη χθεσινή συνεδρίαση με πτώση.
Προοιωνίζοντας και άλλες μεγάλες αυξήσεις στην επιδίωξη της Κεντρικής Τράπεζας να τιθασεύσει τον πληθωρισμό, κίνηση αναμενόμενη βεβαίως από τους επενδυτές.
Ο S&P 500 υποχωρεί περισσότερο από 10% από τα υψηλά του, ενώ κινείται 21% χαμηλότερα από το υψηλό των τελευταίων 52 εβδομάδων. Ο Dow και ο Nasdaq απέχουν 21% και 30% από τα υψηλά τους αντίστοιχα. Παρά ταύτα και πριν το κλείσιμο, οι μετοχές έδειχναν ότι είχαν προεξοφλήσει μία πιο επιθετική στάση από την κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ που θα μπορούσε να οδηγήσει την οικονομία σε ύφεση με αύξηση της ανεργίας.
Ειδικότερα, ο Dow Jones υποχώρησε 522,45 μονάδες ή 1,7% αφού αρχικά ενισχυόταν κατά 314 μονάδες. Ο S&P 500 σημείωσε πτώση 1,71%, ενώ ο Nasdaq έκλεισε με απώλειες 1,79%. Οι μετοχές έδειξαν αρκετή νευρικότητα και αστάθεια, αφού οι συναλλασσόμενοι προσπαθούσαν να δώσουν ερμηνείες στην απόφαση για τα επιτόκια και τις δηλώσεις του προέδρου Τζερόμ Πάουελ. Η Fed είπε ότι αναμένει το βασικό επιτόκιό της να κορυφωθεί στο 4,6% το 2023, παραμένοντας απόλυτα δεσμευμένη να αποκλιμακώσει τον πληθωρισμό, με τον Πάουελ να λέει ότι οι επιτοκιακές αυξήσεις θα συνεχιστούν έως ότου η κεντρική τράπεζα ολοκληρώσει το έργο της.
Για το 2023, πάντως, η πλειονότητα των αξιωματούχων (12) από τα 19 μέλη της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς της Fed, βλέπουν τώρα το βασικό επιτόκιο να φτάνει σε επίπεδο μεταξύ 4,50% και 5%, ενώ η πιο ακραία πρόβλεψη προέρχεται από ένα μέλος που αναμένει τα ποσοστά να ξεπεράσουν το 3,75%-4%. Το επόμενο έτος, εκτιμούν μια ευρεία διασπορά των προβλέψεων ποσοστού που κυμαίνεται από 2,75% έως 4,75%.
Η εκτίμηση της Fed τον Ιούνιο, συγκριτικά, ήταν ότι οι περισσότεροι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής πίστευαν τότε ότι το επιτόκιο των Fed Funds θα φτάσει τουλάχιστον στο 3,25% μέχρι το τέλος του έτους, ακολουθούμενο από περισσότερες αυξήσεις επιτοκίων το 2023 και περικοπές το 2024.
Εξετάζοντας την πραγματική οικονομία, η Fed μείωσε τις οικονομικές της προβλέψεις για το 2022 έως το 2024, καθώς επιδιώκει να επαναφέρει τη ζήτηση και την προσφορά σε καλύτερη ισορροπία. Το προσαρμοσμένο με τον πληθωρισμό ακαθάριστο εγχώριο προϊόν το 2023 αναμένεται, με τις παρούσες εκτιμήσεις, να είναι 0,2% σε σύγκριση με το 1,7% που προβλεπόταν τον Ιούνιο.
Κοιτάζοντας το επόμενο έτος, το ΑΕΠ το 2023 προβλέπεται να είναι 1,2% έναντι 1,7% που προβλεπόταν τον Ιούνιο. Για το 2024, η οικονομική παραγωγή στοχεύει πλέον στο 1,7% έναντι της τότε εκτίμησης του 1,9%.
Η Fed, εν τω μεταξύ, στόχευσε το ποσοστό ανεργίας για το 2022 να είναι 3,8%, ξεπερνώντας ελαφρώς την πρόβλεψη του Ιουνίου 3,7%. Αυτό το ποσοστό αναμένεται να ανέλθει στο 4,4% το 2023 και να παραμείνει εκεί το 2024, υπερβαίνοντας τις προηγούμενες προβλέψεις.
Όσον αφορά τον πληθωρισμό, η Fed βλέπει το δείκτη πληθωρισμού PCE να ανέρχεται στο 5,4% το 2022, από την εκτίμηση 5,2% που εκδόθηκε τον πρώτο μήνα του καλοκαιριού. Στη συνέχεια, ο μετρικός πληθωρισμός του 2023 θα επιβραδυνθεί στο 2,8% έναντι 2,6% στην πρόβλεψη του Ιουνίου. Το 2024 PCE θα είναι 2,3% έναντι του 2,2% που προβλεπόταν στην εκτίμηση του Ιουνίου.
Μαζί με τις νέες προβλέψεις, λοιπόν, η Federal Reserve αύξησε το βασικό της επιτόκιο κατά άλλες 75 μονάδες βάσης, την τρίτη αύξηση αυτού του μεγέθους στη σειρά.
