Παράκαμψη προς το κυρίως περιεχόμενο
Buy για Alpha Bank η Goldman Sachs, neutral για τις υπόλοιπες
Ακόμα και με 5ετή ομόλογα μπορεί να βγει η Ελλάδα στις αγορές
Δευτέρα, 24/09/2018

Σχέδιο για την έξοδο της Ελλάδας στις αγορές μέχρι τις αρχές του 2019 επεξεργάζεται ο ΟΔΔΗΧ, προκειμένου να προληφθούν τυχόν αναταραχές στην αγορά χρήματος που μπορεί να προκληθούν κατά το επόμενο έτος, το οποίο θεωρείται καθαρά εκλογικό. Ανακοινώσεις θα πρέπει να αναμένονται με την κατάθεση του προϋπολογισμού στις αρχές Δεκεμβρίου, διάστημα κατά το οποίο αναμένεται :

  • α) να έχει ξεκαθαρίσει το θέμα των συντάξεων και η αποσύνδεσή του από τη δημοσιονομική πολιτική, όπως επιχειρεί η κυβέρνηση,
  •  β) το πράσινο φως από το eurogroup μετά τους τυπικούς ελέγχους που πραγματοποιούν οι θεσμοί κάθε τρίμηνο,
  •  γ) τα στοιχεία και τις προβλέψεις για το πρωτογενές πλεόνασμα φέτος, όπως αυτά θα αποτυπωθούν στο προσχέδιο του προϋπολογισμού στις αρχές Οκτωβρίου,
  • δ) το κλείσιμο υποθέσεων αποκρατικοποιήσεων, όπως οι λιγνιτικές της ΔΕΗ, η πώληση της ΔΕΠΑ, το Ελληνικό και η επέκταση της σύμβασης για το Ελευθέριος Βενιζέλος,
  •  ε) η βελτίωση του κλίματος στις διεθνείς αγορές, και
  •  στ) νέα αναβάθμιση από τους ελεγκτικούς οίκους που θα βελτιώνουν το αξιόχρεο της χώρας. Πάντως, δεν είναι καλό δείγμα ότι η Moody's ανέβαλε την αξιολόγησή της για αργότερα μέχρις ότου πειστεί ότι οι μεταρρυθμίσεις προχωρούν. Οπότε οι συντάξεις και οι αποφάσεις για τις περικοπές που τις συνοδεύουν, κρίνεται κομβικής σημασίας.

Σημαντική βελτίωση του κλίματος στην αγορά αναμένεται να δημιουργήσει και ο δραστικός περιορισμός (σχεδόν κατάργηση…) των capital controls το αμέσως επόμενο χρονικό διάστημα, που θα απελευθερώσει πλήρως τη διακίνηση μετρητών στο εσωτερικό και θα διευρύνει σημαντικά την κίνηση κεφαλαίων από και προς το εξωτερικό.

Δέκτης ερωτήσεων για τα παραπάνω ήταν στο Λονδίνο στο πλαίσιο της 13ης εκδήλωσης για την παρουσίαση της εγχώριας κεφαλαιαγοράς στους ξένους θεσμικούς την περασμένη Πέμπτη ο υπουργός Οικονομικών κ. Ε. Τσακαλώτος.

Έλληνες και ξένοι διαχειριστές μιλώντας στο Documento  αποσυνδέουν την επιτυχημένη έκδοση 10ετούς ομολόγου της Κυπριακής Δημοκρατίας την περασμένη Δευτέρα από την προσπάθεια της Ελλάδας.

Ο υπεύθυνος ομολόγων της BETA AEΠΕΥ κ. Κ. Μπούκας επισημαίνει ότι δεν θα πρέπει να συνδεθεί η έξοδος της Κύπρου στις αγορές με τις ανάλογες Ελληνικές κινήσεις. Όπως εξηγεί: Πρώτον: Η Κύπρος δανείστηκε κανονικά, με επιτόκιο 2,4%, ελαφρώς καλύτερα από την Ιταλία που σήμερα η απόδοση του 10ετούς της διαμορφώνεται στο 2,8% και υψηλότερα από Ισπανία και Πορτογαλία (1,8% και 1,5% αντίστοιχα). Δεύτερον: Αν και σε ευαίσθητη, για γεωπολιτικούς λόγους περιοχή, η Μεγαλόνησος κάθεται πάνω σε διαπιστωμένα κοιτάσματα πετρελαίου και φυσικού αερίου. Τρίτον: Δεν παύει να αποτελεί αναδυόμενη αγορά με προφανή βελτίωση στην οικονομία της, αλλά οι επενδυτές αγαπούν το ρίσκο. Το ίδιο θα συμβεί και στην Αργεντινή ή την Κίνα, όταν για παράδειγμα στην μεν πρώτη αποκατασταθεί η χρηματοδότηση της οικονομίας και στη δεύτερη, όταν κάτσει η σκόνη από τους υψηλούς δασμούς των ΗΠΑ.

Έλληνες διαχειριστές από τoν  ελβετικό οίκο UBS στο Λονδίνο, τόνιζαν στο b.e. ότι αν θέλει η Ελλάδα μπορεί να βγει ακόμα και αύριο το πρωί στις αγορές. Μπορεί όχι με την έκδοση δεκαετούς ομολόγους, το επιτόκιο το οποίου διαμορφώνεται στο 4,10% (σ.σ. σχεδόν όσο ξεκίνησε προ διετίας τις δικές της» βόλτες» στην αγορά χρήματος η Κύπρος), αλλά με 5ετή ομόλογα, που οι αποδόσεις διαμορφώνονται σήμερα κοντά στο 3% ή τριετή, που αγγίζουν το 2,8%.

Μάλιστα, οι ίδιοι, χωρίς καμία πρόθεση να παρέμβουν στον αντιπολιτευτικό οίστρο της Ν.Δ. σημειώνουν ότι γιατί δεν μιλάει κανείς στην Ελλάδα για τις πολύ λογικές αποδόσεις των εντόκων γραμματίων του Ελληνικού Δημοσίου που κινούνται στα όρια του 1%. Αυτό, επίσης, αποτελεί δείγμα εμπιστοσύνης.

Goldman Sachs

Tην ίδια ώρα, η Goldman Sachs μειώνει την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Αlpha Bank στα 2,45 από 2,5 ευρώ, με το περιθώριο ανόδου όμως σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα της μετοχής να διαμορφώνεται στο 87%.

Αντίστοιχα, ο στόχος για την Εθνική Τράπεζα μειώνεται στα 2,76 ευρώ από 2,9 ευρώ, με τον οίκο να βλέπει περιθώριο ανόδου 54% για τη Eurobank στο 1,03 από 1,04 ευρώ (περιθώριο ανόδου 56%) και για την Τράπεζα Πειραιώς στα 3,25 από 3,4 ευρώ (περιθώριο ανόδου 50%).

Η Goldman Sachs, σχολιάζοντας τα αποτελέσματα εξαμήνου, σημειώνει ότι μειώνει τις τιμές-στόχους κατά 1-5%, για να αποτυπώσει τις πιέσεις στα έσοδα από βασικές δραστηριότητες. Τονίζει ότι η Αlpha Bank παραμένει η κορυφαία της επιλογή από τον κλάδο και ο προτιμώμενος τρόπος έκθεσης στην ανάκαμψη του εγχώριου τραπεζικού κλάδου. Όπως αναφέρει, οι υψηλοί κεφαλαιακοί δείκτες της τράπεζας της προσφέρουν πρόσθετη λειτουργική ευελιξία.

Σχετικοί όροι:
Συναφείς αναρτήσεις
Σύμφωνα με την έρευνα της KPMG Global Industrial Manufacturing CEO Outlook σε 175 CEOs των βιομηχανικών κατασκευών παγκοσμίως, η ...
Άνοιγμα με απώλειες στο Χρηματιστήριο Αθηνών
Πέφτουν οι αποδόσεις για το Ελληνικό 10ετές στο 3,13% αυτή την ώρα, όταν της Ιταλίας, της Γερμανίας και της ...
Στο 4,47% το ελληνικό 10ετές, σχεδόν 5% το Ιταλικό
Η πρόσφατη άνοδος των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων επηρέασε τις παγκόσμιες αγορές ομολόγων την Τετάρτη, καθώς οι επιχειρήσεις (και ...
Απρόβλεπτος παράγοντας οι καταστροφές στην Θεσσαλία
Μέσο ρυθμό ανάπτυξης 2,4% προβλέπει το ΚΕΠΕ για το 2023. Στην ανάλυσή του σημειώνει ότι στην παρούσα συγκυρία η ...
Με αρνητικά πρόσημα έκλεισαν την Πέμπτη τα κυριότερα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια εν μέσω ανησυχιών για την πορεία της νομισματικής πολιτικής στον ...
Υποβάθμιση της αμερικανικής οικονομίας από τον οίκο Fitch και οι αγορές σείονται, με την Ευρώπη να σημειώνει πτώση πάνω ...
Αυξήθηκαν των επιχειρήσεων
Ο ετήσιος ρυθμός μεταβολής της συνολικής χρηματοδότησης της εγχώριας οικονομίας διαμορφώθηκε σε 3,8% τον Μάιο του 2023, από 4,7% ...
Μία ανάσα από τα 10 ευρώ η ΔΕΗ
Χωρίς τις τράπεζες «τράβηξε» στην πρώτη συνεδρίαση της εβδομάδας η αγορά. Ο γενικός δείκτης αν και πάτησε την περιοχή ...
Στο 4μηνο
Σύμφωνα με τα στοιχεία εκτέλεσης του κρατικού προϋπολογισμού, σε τροποποιημένη ταμειακή βάση, για την περίοδο του Ιανουαρίου - Απριλίου 2023, ...
 
 
Η Τράπεζα Πειραιώς σε συνεργασία με την Ελληνική Αναπτυξιακή Τράπεζα – HDB, συμμετέχει στην εκ νέου ενεργοποίηση του Ταμείου Μικρών Δανείων Αγροτικής Επιχειρηματικότητας, ...
H NBG Pay, πρωτοπόρος εταιρεία τεχνολογιών και υπηρεσιών πληρωμής, δίνει την ευκαιρία στις επιχειρήσεις να αντικαταστήσουν το παλιό τερματικό POS τους, με ένα ...
Την υψηλότερη κερδοφορία (RoTE 14,3%) τριμήνου για το 2023 πέτυχε η Alpha Bank κατά το Δ ́ τρίμηνο, ωθώντας τη συνολική κερδοφορία του έτους ...
Ένα εκατομμύριο πελάτες αριθμεί πλέον στην Ελλάδα η Revolut, η διεθνής εφαρμογή χρηματοοικονομικών με περισσότερους από 40 εκατομμύρια πελάτες παγκοσμίως. Πρόκειται για σημαντικό ...
Ισχυρή επίδοση με καθαρά κέρδη δωδεκαμήνου 2023 στα €103 εκατ. έναντι €42,4 εκατ. τo 2022 ανακοίνωσε η Optima καταγράφοντας μια αύξηση της τάξης του 143%. Ο δείκτης βασικών ...
Πάνω από 2 δισ. στα νοικοκυριά
Μεγάλη μείωση των καταθέσεων του ιδιωτικού τομέα αλλά και των τραπεζικών δανείων καταγράφει τον Ιανουάριο η Τράπεζα της Ελλάδος.  Ειδικότερα, με βάση τα στοιχεία ...
H κυρία Ισμήνη Παπακυρίλλου
Η Ελληνική Αναπτυξιακή Τράπεζα-HDB υποδέχθηκε τη νέα Διευθύνουσα Σύμβουλο, κα. Ισμήνη Παπακυρίλλου, η οποία ανέλαβε επισήμως καθήκοντα χθες Τρίτη 20 Φεβρουαρίου 2024. Ο Πρόεδρος ...
Η Optima bank εμπλουτίζει τις επιλογές πληρωμών που έχουν οι πελάτες της στη διάθεσή τους. Με την προσθήκη νέων λειτουργιών, χαρακτηριστικά των οποίων ...
Προχωρά και σε επαναγορά ομολογιών
Εντολή σε έξι επενδυτικούς οίκους για την έκδοση 10ετούς ομολόγου Subordinated Tier 2, καθώς και την επαναγορά ομολόγου 400 εκατ. ευρώ λήξεως τον ...
Υπουργείο Ανάπτυξης
Διοικητικό πρόστιμο συνολικού ύψους 250.000 ευρώ στην ΑΛΦΑ ΤΡΑΠΕΖΑ για παράνομη επιβάρυνση δανειολήπτη στεγαστικού δανείου επέβαλε το Υπουργείο Ανάπτυξης. Συγκεκριμένα, μετά από εξέταση σχετικής ...
Τον Οκτώβριο
Αναστροφή της εικόνας του Σεπτεμβρίου καταγράφουν τα στοιχεία της Tράπεζας της Ελλάδος. Στον τομέα των καταθέσεων καταγράφεται μείωση κατά 2.143 εκατ. ευρώ, τον ...
Αρχίζει στις 14/11 - 16/11
Ξεκινά αύριο και θα ολοκληρωθεί την Πέμπτη η διαδικασία διάθεσης μετοχών της ΕΤΕ  από το ΤΧΣ με το εύρος διάθεσης να ορίζεται μεταξύ 5 ...