Παράκαμψη προς το κυρίως περιεχόμενο
Financial Times
Η ΕΚΤ ίσως έκανε λίγα και… πολύ αργά
Πέμπτη, 26/09/2019

Τα νομισματικά γεράκια είναι εξοργισμένα από τότε που η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ξεδίπλωσε το τελευταίο κύμα νομισματικής χαλάρωσης νωρίτερα αυτό τον μήνα. Ο περισσότερο πιεστικός κίνδυνος, όμως, είναι ότι οι χαράκτες πολιτικής δεν πήγαν αρκετά μακριά για να ανακόψουν μια δυνητικά σοβαρή οικονομική πτώση, αφήνοντας αυτά τα γεράκια να φωνάζουν στο κενό.

Το ευρώ υποχώρησε τη Δευτέρα και οι τιμές στα κρατικά ομόλογα αυξήθηκαν ακόμα περισσότερο, αφότου η IHS Markit δήλωσε ότι η οικονομία της ευρωζώνης είναι «κοντά στο σβήσιμο». Μια «επιδεινούμενη βιομηχανική ύφεση» τρέχει παράλληλα με την επιβράδυνση του τομέα των υπηρεσιών, δήλωσε, στηριγμένη στη μηνιαία έρευνα στα επιχειρηματικά στελέχη.

Ένα ψήγμα παρηγοριάς ήταν ότι ο συνδυασμένος δείκτης της Markit για τη βιομηχανία και τις υπηρεσίες ήταν στο 50,4 τον Σεπτέμβριο. Ηταν χαμηλότερα από τον Αύγουστο, αλλά οριακά υψηλότερα του 50 που δείχνει οικονομική επέκταση αντί συρρίκνωσης.

Ο βιομηχανικός δείκτης ιδιαίτερα, όμως, έπεσε πολύ περισσότερο από τις προσδοκίες της αγοράς, στο 45,6 και η έκθεση ειδικά για τη Γερμανία είναι ιδιαίτερα δυσοίωνη. Εκεί ο βιομηχανικός PMI υποχώρησε στο 41,4, το χαμηλότερο από τα μέσα του 2009. Ο Φιλ Σμιθ, υπεύθυνος οικονομολόγος στη Markit, συνόψισε τα στοιχεία για τη βιομηχανία ως «απλά απαίσια».

Τα γερμανικά στοιχεία ήταν «καταθλιπτικά» δήλωσε η Ρ. Κόλθορπ, Ευρωπαία οικονομολόγος στο Oxford Economics. «Η ανάγνωση δείχνει ότι ο βιομηχανικός τομέας συνεχίζει να πλήττεται από την αβεβαιότητα. Και οι προοπτικές δεν φαίνονται πολύ καλύτερες… [Τα] στοιχεία ξεκάθαρα αυξάνουν τον κίνδυνο γερμανικής ύφεσης το τρίτο τρίμηνο».

Αυτό πρέπει να είναι μουσική στα αυτιά όσων ελπίζουν να δουν νέα χαμηλά του ευρώ πριν το τέλος της χρονιάς. Κάτω από το 1,1 δολάριο τη Δευτέρα, η ισοτιμία είναι ήδη κοντά σε αυτό το επίπεδο.

Χωρίς καμία ειρωνεία, όλα αυτά συμπίπτουν με περισσότερα σημάδια ότι οι διαφωνούντες δεν σταματούν την επίθεση στην κορωνίδα της πολιτικής του απερχόμενου προέδρου της ΕΚΤ, Μάριο Ντράγκι, που παραδίδει στην Κριστίν Λαγκάρντ στα τέλη Οκτωβρίου.

Τη Δευτέρα ο Κλ. Κνοτ, ο Ολλανδός κεντρικός τραπεζίτης, περιέγραψε την τριπλέτα της ΕΚΤ, χαμηλότερα επιτόκια, νέες αγορές ομολόγων και επιχειρήσεις δανεισμού, ως «δυσανάλογη». Η συζήτηση στο εκτελεστικό συμβούλιο για το τελευταίο πακέτο υπήρξε «θερμή», συμπλήρωσε.

Τα στοιχεία της Δευτέρας, όμως, βοηθούν να μπουν ακόμα περισσότερο στην άκρη αυτές οι αναλύσεις. Προσέφεραν «κάποια δικαίωση στην απόφαση του Μάριο Ντράγκι να φύγει με θόρυβο», υποστήριξε ο Χ. Γκίμπερ, στρατηγικός αναλυτής της παγκόσμιας αγοράς στην JPMorgan Asset Management.

«Η αποστολή που αντιμετωπίζει η Κριστίν Λαγκάρντ είναι δύσκολη: επιβραδυνόμενη ανάπτυξη σε μια οικονομία ιδιαίτερα ευάλωτη σε παγκόσμιες εμπορικές διαμάχες, νωθρές πληθωριστικές προσδοκίες και περιορισμένος χώρος κίνησης».

Η ΕΚΤ κινδυνεύει να μείνει στην ιστορία ως μια κεντρική τράπεζα που έκανε πολύ λίγα, πολύ αργά, και που αποτυγχάνει στις σθεναρές της προσπάθειες να πείσει τους πολιτικούς να παίξουν τον ρόλο τους με τη δημοσιονομική πολιτική.

Σχετικοί όροι:
Συναφείς αναρτήσεις
Financial Times
«Είναι εύκολο να κερδίσεις έναν αγώνα όταν είσαι ο μόνος που γνωρίζει ότι έχει αρχίσει. Η Κίνα είναι συνεπώς ...
Financial Times
Οι κεντρικοί τραπεζίτες συνηθίζουν να συγκεντρώνονται και να συζητούν τα θέματα που τους απασχολούν. Στη φετινή σύνοδο του ΔΝΤ ...
Ντράγκι
Ο Μάριο Ντράγκι χαρακτήρισε μεγάλη επιτυχία για την Ελλάδα την έξοδο στις αγορές με αρνητικά επιτόκια, μια επιτυχία που ...
Financial Times
Τα κράτη μέλη της ΕΕ έχουν μια κοινή διαπραγματευτική θέση για το Brexit, αλλά έχουν πολύ διαφορετικά ανομολόγητα κίνητρα. Υπάρχει ...
Financial Times
Ακόμα και για τα δικά του αλλοπρόσαλλα στάνταρτ, η απόφαση του Ντόναλντ Τραμπ το βράδυ της Κυριακής να αποσύρει ...
Προς Brexit ολοταχώς
Από τις Βρυξέλλες διαρρέεται ότι η αναμενόμενη πρόταση της Βρετανίας για το Brexit, όπως αυτή παρουσιάζεται στα Μέσα Ενημέρωσης, ...
Financial Times
Ως την Τρίτη, η Νάνσι Πελόζι, η οποία κλείνει τα 80 τον Μάρτιο, επιβεβαίωνε τον κανόνα που θέλει τους ...
Financial Times
Ο Ματέο Σαλβίνι και ο Μπόρις Τζόνσον έχουν τουλάχιστον ένα κοινό σημείο. Αμφότεροι έκριναν λάθος την ικανότητά τους να ...
Financial Times
Με επτά εβδομάδες να απομένουν πριν από το τέλος της οκταετούς θητείας του, ο πρόεδρος Μάριο Ντράγκι είναι ξανά ...

Ε.Ε.
Τα κράτη-μέλη και το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο κατέληξαν σε συμφωνία χθες βράδυ επί ενός προϋπολογισμού ύψους 168,7 δισεκατομμυρίων ευρώ για το έτος 2020, γνωστοποίησε η πολιτική ...
Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων
Η Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων ανέβαλε τελικώς για τον Νοέμβριο τη λήψη της  απόφασης σχετικά με το αν θα συνεχίσει να δανειοδοτεί  έργα που ...
Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων
Κρίσιμες αποφάσεις που θα καθορίσουν τη δανειοδοτική της πολιτική στο μέλλον καλείται να λάβει σήμερα, 15 Οκτωβρίου, η Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων, καθώς συνεδριάζει το ...
Financial Times
Τα κράτη μέλη της ΕΕ έχουν μια κοινή διαπραγματευτική θέση για το Brexit, αλλά έχουν πολύ διαφορετικά ανομολόγητα κίνητρα. Υπάρχει μια ομάδα, της οποίας ...
Ε.Ε.
Μία εβδομάδα διορία στον βρετανό πρωθυπουργό δίνουν οι Βρυξέλλες για να παρουσιάσει ένα σχέδιο για το Brexit που θα είναι αποδεκτό, σύμφωνα με τους ...
Διασύνδεση Αττικής - Κρήτης
Λήγει σήμερα η προθεσμία για τα έργα PCI και το ενδιαφέρον όλων έχει στραφεί στην ηλεκτρική  διασύνδεση Κρήτης- Αττικής και τις συζητήσεις που ...
Πράσινο Deal
Δίνουν και παίρνουν» οι συζητήσεις στις Βρυξέλλες για το τι μπορεί να περιλαμβάνει το νέο «Πράσινο Deal» της προέδρου της Κομισιόν Ούρσουλα φον ...
Ευρωπαική Τράπεζα Επενδύσεων
«Καμπανάκι» για  πολλές επενδύσεις φυσικού αερίου που σχεδιάζονται στην Ευρώπη  έχει σημάνει ο μετασχηματισμός της Ευρωπαϊκής Τράπεζας Επενδύσεων (ΕΤΕπ) σε Τράπεζα για το ...
FT
Οι Βρυξέλλες εξετάζουν το ενδεχόμενο να αναθεωρήσουν τους δημοσιονομικούς κανόνες της ΕΕ, τροποποιώντας τις διατάξεις για το Σύμφωνο Σταθερότητας και Ανάπτυξης, όπως γράφουν ...
Ευρωπαική Επιτροπή
Θα “σπάσει” το χαρτοφυλάκιο της Ευρωπαικής Επιτροπής για την “Ενέργεια και το Κλίμα”, που επί θητείας Γιούνκερ ήταν ενιαίο; Eίναι ένα από τα ...
Ευρωζώνη
Πυκνώνουν τα σύννεφα για την οικονομία της ευρωζώνης, καθώς αυξάνονται οι ανησυχίες για ύφεση μετά την ανακοίνωση των στοιχείων για τον πληθωρισμό, ο ...
Ευρωπαική Επιτροπή
Oύτε μία, ούτε δύο, ούτε τρεις αλλά δεκατρείς ήταν συνολικά οι αναφορές, οι αιτιολογημένες γνώμες και οι  παραπομπές στο Ευρωπαϊκό Δικαστήριο που εισέπραξε ...