Παράκαμψη προς το κυρίως περιεχόμενο
EKT
Αυτές είναι οι παρατηρήσεις για το σχέδιο Ηρακλής
Τετάρτη, 11/12/2019

«Την ουσιαστική και έγκαιρη διαβούλευση της αιτούσας αρχής (σ.σ. κυβέρνησης) με όλους τους οικείους φορείς, περιλαμβανομένων των εποπτικών αρχών, καθώς τέτοιου είδους διαβουλεύσεις είναι πιθανόν να ρίξουν φως σε πτυχές του σχεδίου νόμου που κατά τα λοιπά ενδέχεται να μην καθίστανται άμεσα αντιληπτές», εισηγείται η ΕΚΤ στην έκφραση γνώμης για το σχέδιο Ηρακλής που κατατέθηκε χθες στη Βουλή.

Στο κείμενο, η κεντρική τράπεζα προχωρά σε έξι «ειδικές παρατηρήσεις»:

Ασφάλεια δικαίου. Η ανάγκη ασφάλειας δικαίου επιτάσσει σαφήνεια στη διατύπωση των διατάξεων του σχεδίου νόμου. Η ΕΚΤ σημειώνει ότι η επίτευξη ασφάλειας δικαίου είναι αναγκαία προκειμένου να διασφαλιστεί ότι: i) το πρόγραμμα θα προσελκύσει σημαντικό επενδυτικό ενδιαφέρον από τρίτους, ιδίως όσον αφορά τις ομολογίες χαμηλής προτεραιότητας και, εφόσον εκδίδονται τέτοιες, τις ομολογίες μεσαίας εξοφλητικής προτεραιότητας, η διάθεση των οποίων αναμένεται ότι θα συνδράμει τις τράπεζες στην προσπάθειά τους να επιτύχουν σημαντική μεταβίβαση του κινδύνου με λογιστικό διαχωρισμό και

ii) θα αποσοβηθούν διαφωνίες ή/και ένδικες διαφορές ως προς το κύρος, το ύψος, τη διάρκεια και λοιπά χαρακτηριστικά των εγγυήσεων του Δημοσίου. Ορισμένες διατάξεις του σχεδίου νόμου ενδέχεται να δημιουργήσουν νομική αβεβαιότητα και θα μπορούσαν να αναδιατυπωθούν αποτελεσματικά, προς ενίσχυση της σαφήνειας και μείωση των κινδύνων.

Είναι ιδιαιτέρως σημαντικό να περιγραφούν με επαρκή σαφήνεια στο σχέδιο νόμου ή στη δευτερογενή νομοθεσία που πρόκειται να εκδοθεί κατ’ εξουσιοδότησή του οι ακόλουθες πτυχές του, καθώς όλες τους θα επηρεάζουν την εκτελεστότητα της εγγύησης του Δημοσίου και, συνεπώς, την εν γένει αποτελεσματικότητα του προγράμματος:

i) οι ημερομηνίες θέσης σε ισχύ και λήξης της εγγύησης του Δημοσίου και ii) οι ειδικότεροι κανόνες υποβολής αιτημάτων για χορήγηση εγγύησης του Δημοσίου. Είναι εξάλλου άκρως σημαντικό να διατυπωθεί με σαφήνεια στο σχέδιο νόμου ή στη δευτερογενή νομοθεσία που πρόκειται να εκδοθεί κατ’ εξουσιοδότησή του η ακριβής διαδικασία που θα ακολουθείται από την υποβολή αιτήματος κατάπτωσης της εγγύησης ως την καταβολή του ποσού της, κατά τρόπο που θα διασφαλίζει την ιδιότητα της εγγύησης ως καταβλητέας «σε πρώτη ζήτηση» κατά τα οριζόμενα στο σχέδιο νόμου.

Τέλος, προτείνεται να αποσαφηνιστούν περαιτέρω στο σχέδιο νόμου ή στη δευτερογενή νομοθεσία που πρόκειται να εκδοθεί κατ’ εξουσιοδότησή του οι ειδικότεροι κανόνες για την παρακολούθηση των τιτλοποιήσεων που λαμβάνουν χώρα βάσει των διατάξεών του, τα συναφή απαιτούμενα έγγραφα και τη συχνότητα της παρακολούθησης. Συνιστάται η πρόβλεψη ειδικής ανεξάρτητης οντότητας ως πλέον κατάλληλης για να παρακολουθεί τη συμμόρφωση της εγγύησης με τους προβλεπόμενους όρους έκδοσής της, τις ενέργειες του διαχειριστή και τα γεγονότα που θα προκαλούν κατάπτωση της εγγύησης.

Σαφέστερη αναδιατύπωση της διάταξης περί ολοσχερούς εξόφλησης του κεφαλαίου των ομολογιών υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας πριν από την εξόφληση του τόκου των ομολογιών μεσαίας εξοφλητικής προτεραιότητας στο πλαίσιο της προτεραιότητας πληρωμών (waterfall structure). Το άρθρο 3 παράγραφος 3 του σχεδίου νόμου φαίνεται να ρυθμίζει την προτεραιότητα των πληρωμών με αυστηρό, προκαθορισμένο τρόπο. Προτείνεται η σαφέστερη αποτύπωση στο κείμενο του σχεδίου νόμου του βαθμού προτεραιότητας της καταβολής του τόκου των ομολογιών μεσαίας εξοφλητικής προτεραιότητας, στο πλαίσιο διαμόρφωσης της προτεραιότητας πληρωμών, κατά τρόπο που να μην αποκλείει το ενδεχόμενο ολοσχερούς εξόφλησης (και κατά κεφάλαιο) των ομολογιών υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας πριν από την όποια καταβολή τόκου των ομολογιών μεσαίας εξοφλητικής προτεραιότητας. Από άποψη προληπτικής εποπτείας, τούτο θα διασφαλίσει την ταχύτερη εξόφληση των ομολογιών υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας και, ως εκ τούτου, μπορεί να επιφέρει μείωση της διάρκειας της εγγύησης.

Πιστοληπτική αξιολόγηση των ομολογιών υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας. Το άρθρο 7 παράγραφος 1 του σχεδίου νόμου ορίζει ότι οι ομολογίες υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας πρέπει να έχουν αξιολογηθεί από ECAI «εγκεκριμένο κατά τον χρόνο έναρξης ισχύος της εγγύησης από την [ΕΚΤ]». Η ΕΚΤ επισημαίνει ότι η ίδια δεν εγκρίνει τους ECAI. Το Ευρωσύστημα αποδέχεται ορισμένους ECAI των οποίων οι αξιολογήσεις θεωρούνται κατάλληλες ειδικά για τους σκοπούς των πράξεων νομισματικής πολιτικής που διενεργεί. Αυτοί πρέπει να πληρούν τα γενικά κριτήρια αποδοχής των ECAI, ένα εκ των οποίων συνίσταται στην εγγραφή τους από την Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών, σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΚ) αριθ. 1060/2009 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου.

Διάρκεια εγγύησης του Δημοσίου. Το άρθρο 6 παράγραφος 7 του σχεδίου νόμου ορίζει ότι η εγγύηση του Δημοσίου χορηγείται έως την καθορισμένη λήξη των ομολογιών υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας. Προτείνεται η εγγύηση να διαρκεί έως την ολοσχερή εξόφληση όλων των οφειλόμενων ποσών σε σχέση με τις εν λόγω ομολογίες.

Τακτική επανεξέταση. Τέλος, η ΕΚΤ παρατηρεί ότι θα ήταν σκόπιμο να προβλεφθεί η τακτική επανεξέταση και αξιολόγηση, από ειδική ανεξάρτητη οντότητα, της αποτελεσματικότητας του προγράμματος που θεσπίζεται με το σχέδιο νόμου σε σχέση με τους στόχους και τις βραχυμεσοπρόθεσμες επιπτώσεις των διατάξεών του στα πιστωτικά ιδρύματα που εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής του. Εύλογος χρόνος για την αναθεώρηση της συνολικής λειτουργίας του νέου προγράμματος θα μπορούσε να είναι το ένα έτος από τη θέσπισή του.

 

Σχετικοί όροι:
ΕΚΤ
Συναφείς αναρτήσεις
Τράπεζες
Παρά την μείωση των short θέσεων στις τράπεζες, ο κλάδος υστερεί τις πρώτες μέρες σε αποδόσεις έναντι του γενικού ...
Creta Farms
Η Creta Farms ανακοίνωσε ότι ολοκληρώθηκε η Έκτακτη Γενική Συνέλευση των μετόχων της, που είχε συγκληθεί για σήμερα 14 Ιανουαρίου 2020 ...
Αγορά
Ασφαλείς πληροφορίες αναφέρουν ότι τον ερχόμενο Φεβρουάριο, ο SSM θα ανακοινώσει την απόφαση πλήρους άρσης των περιορισμών που επιβλήθηκαν ...
Ζαββός
«Ο προϋπολογισμός του 2020 απεικονίζει για πρώτη φορά, μετά από μια 5ετία, μια αυθεντική αναπτυξιακή προοπτική της χώρας», είπε ...
Χρηματιστήριο
To ίδιο σκηνικό που ξεκίνησε μετά το αποτέλεσμα των εκλογών του περασμένου Ιουλίου συνεχίζεται πέντε μήνες μετά. Ο γενικός ...
Φραγκφούρτη
Το αποχαιρετιστήριο δείπνο που θα παραθέσει απόψε στη Φρανκφούρτη η νέα Πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Κριστίν Λαγκάρντ, προς τιμήν του ...
Χρηματιστήριο
Δεν χρειάστηκε τις τράπεζες η αγορά για να κάνει για μία ακόμα φορά κίνηση προς τις 900 μονάδες, κλείνοντας ...
Λαγκάρντ, ΕΚΤ
Τα συγχαρητήριά της για την πρόοδο που έγινε στην Ελλάδα έδωσε η Κριστίν Λαγκάρντ, στην πρώτη της συνέντευξη Τύπου ...
H πρώτη της Λαγκάρντ
Κατά τη σημερινή του συνεδρίαση το Διοικητικό Συμβούλιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) αποφάσισε ότι το επιτόκιο των πράξεων ...

Ναυάγιο
Ο μέτοχος της Praxia Bank Μπομπ Ντάιαμοντ αποφάσισε να πουλήσει το σύνολο της συμμετοχής του στην Praxia Bank στον Χάρη Καρώνη, ιδιοκτήτη της ...
ΕΤΕ
Στην ανταλλαγή ομολόγων του Δημοσίου ύψους 3,3 δισ. ευρώ, λήξης έως το 2026, τα οποία βρίσκονταν στο χαρτοφυλάκιο της Εθνικής Τράπεζας, με νέους, ...
Γ. Χατζηνικολάου
Μία είναι η μεγάλη πρόκληση για τις τράπεζες σήμερα. Να χρηματοδοτήσουν ξανά επιχειρήσεις και νοικοκυριά. Να χρηματοδοτήσουν την πραγματική οικονομία. Και είναι έτοιμες ...
Citigroup
H Citigroup ανακοίνωσε την Τρίτη άλμα 15% στα κέρδη τέταρτου τριμήνου, καθώς κατέγραψε υψηλότερα έσοδα από πιστωτικές κάρτες και συναλλαγές.  Όπως μεταδίδει το Reuters, ...
JPMorgan Chase
Πρεμιέρα των εταιρικών αποτελεσμάτων έκανε η JPMorgan Chase, δημοσιεύοντας τα πιο υψηλά ετήσια κέρδη που είχε ποτέ για την περασμένη χρονιά, καθώς και ισχυρή ...
Alpha Bank
Οι προκλήσεις της νέας δεκαετίας για τη χώρα μας και ο ορίζοντας της οικονομικής πολιτικής, αλλά και οι προοπτικές και οι προκλήσεις για ...
Τράπεζα Ελλάδος
Σχεδόν αμετάβλητα παρέμειναν, το Νοέμβριο του 2019, τόσο το μέσο σταθμισμένο επιτόκιο του συνόλου των νέων καταθέσεων όσο και το αντίστοιχο επιτόκιο των ...
Σάλος με την Τράπεζα Πειραιώς
Διευκρινίσεις για την χρέωση από την Τράπεζα Πειραιώς ποσού ύψους 5 ευρώ ανήμερα της πρωτοχρονιάς ως προμήθεια εγγραφής έδωσε την Πέμπτη ο Άδωνις ...
Alpha Bank
Η Alpha Bank ανακοινώνει ότι ο κύριος Δημήτριος Π. Μαντζούνης δήλωσε την πρόθεσή του να παραιτηθεί από τη θέση του μη Εκτελεστικού Μέλους ...
Αγορά
Ασφαλείς πληροφορίες αναφέρουν ότι τον ερχόμενο Φεβρουάριο, ο SSM θα ανακοινώσει την απόφαση πλήρους άρσης των περιορισμών που επιβλήθηκαν τον Φεβρουάριο του 2015, ...
Ζαββός
«Ο προϋπολογισμός του 2020 απεικονίζει για πρώτη φορά, μετά από μια 5ετία, μια αυθεντική αναπτυξιακή προοπτική της χώρας», είπε ο υφυπουργός Οικονομικών Γιώργος Ζαββός, που ...
Alpha Bank
Άμεση και εύκολη πρόσβαση, μέσα από το ανανεωμένο myAlpha web, στα υπόλοιπα και τις κινήσεις όλων των λογαριασμών που τηρούν σε ελληνικές τράπεζες, ...