Παράκαμψη προς το κυρίως περιεχόμενο
Μοrgan Stanley
Αναβαθμίζει τράπεζες και Χρηματιστήριο (αφού πρώτα τις έβγαλε εκτός δεικτών...)
Δευτέρα, 01/06/2020

Σε σημαντική αναβάθμιση της ελληνικής αγοράς μετοχών προχώρησε η Morgan Stanley και συστήνει overweight από underweight προγενέστερα.

Η Morgan Stanley επισημαίνει ότι η Ελλάδα είναι η πιο υπερπωλημένη αγορά της περιοχής των ΕΜΕΑ (Ανατολική Ευρώπη, Μέση Ανατολή και Αφρική) και οι αποτιμήσεις του συνόλου της αγοράς οδηγούνται κυρίως από τις αποτιμήσεις του τραπεζικού κλάδου.

Η επιφυλακτική στάση της Morgan Stanley έως τώρα για τις ελληνικές μετοχές ήταν σε ισχύ λόγω της υψηλής έκθεσης της ελληνικής οικονομίας στον τουρισμό εν μέσω της πανδημίας Covid-19 και της επίσης προσεκτικής της στάσης σχετικά με τη βιωσιμότητα της ανάκαμψης των τραπεζών.

Αν και οι δύο αυτοί κίνδυνοι δεν έχουν εξαφανιστεί, αυτό που έχει αλλάξει είναι η σύνθεση του δείκτη MSCI Greece. H σύνθεση του δείκτη έχει υποστεί μια σημαντική προσαρμογή και έχει γίνει πιο αμυντική από ό,τι πριν, καθώς οι μετοχές των Alpha Bank, Eurobank και Εθνικής Τράπεζας και Titan Cement International αφαιρέθηκαν από τον δείκτη, ο οποίος πλέον αποτελείται από τους τίτλους των ΟΤΕ, Jumbo, ΟΠΑΠ και Motor Oil.

Οι ελληνικές μετοχές εκτός του χρηματοοικονομικού κλάδου προσφέρουν ελκυστικό προφίλ κινδύνου - απόδοσης. Το Ταμείο Ανάκαμψης της ΕΕ μπορεί να σηματοδοτήσει ένα σημαντικό σημείο καμπής για την Ευρωζώνη και να οδηγήσει σε χαμηλότερα ασφάλιστρα κινδύνου των ευρωπαϊκών μετοχών.

Ο βασικός κίνδυνος για την overweight σύσταση που προτείνει για την Ελλάδα είναι η υψηλή έκθεση της χώρας στον κλάδο του τουρισμού. Κάποιες από τις εγχώριες αμυντικές μετοχές αποδείχθηκαν ανθεκτικές στο παρελθόν. Οι πρωτοφανείς όμως συνθήκες που έχουν δημιουργηθεί, είναι πιθανό να έχουν μεγαλύτερο αντίκτυπο σε διάφορους τομείς από τις προηγούμενες κρίσεις, εξαιτίας της μείωσης του τουριστικού κλάδου της χώρας. Η ανάκαμψη στον τουρισμό θα είναι πολύ σταδιακή και οι κίνδυνοι για την καλοκαιρινή τουριστική περίοδο της Ελλάδας είναι υψηλοί, αν και εκτιμάει ότι αυτό έχει ήδη προεξοφληθεί από την αγορά.

Όπως τονίζει η επενδυτική τράπεζα, έως τώρα διατηρούσε επιφυλακτική στάση για τις ελληνικές μετοχές λόγω της υψηλής έκθεσης της ελληνικής οικονομίας στον τουρισμό εν μέσω της πανδημίας Covid-19 και της επίσης προσεκτικής της στάσης σχετικά με τη βιωσιμότητα της ανάκαμψης των τραπεζών.

Ενώ και οι δύο αυτοί κίνδυνοι δεν έχουν εξαφανιστεί, αυτό που έχει αλλάξει είναι ότι από το τέλος του περασμένου μήνα, η σύνθεση του δείκτη MSCI Ελλάδας έχει μία σημαντική προσαρμογή και έχει γίνει πιο αμυντική από ό,τι κυκλική, καθώς τρεις τράπεζες -Αlpha Βank, ETE και Eurobank αλλά και η Titan, αφαιρέθηκαν από τον δείκτη, ο οποίος πλέον απαρτίζεται από τις ΟΤΕ, Jumbo, ΟΠΑΠ και Motor Oil.

Η Morgan Stanley επίσης επισημαίνει την πορεία του δείκτη την προηγούμενη φορά που αφαιρέθηκαν οι τραπεζικές μετοχές από τον δείκτη MSCI Emerging Markets (σ.σ. Νοέμβριος 2018). Η Morgan Stanley δεν προχώρησε σε αξιολόγηση των ελληνικών τραπεζών, ωστόσο αναφέρει ότι την τελευταία φορά που οι ελληνικές τράπεζες απομακρύνθηκαν από τον δείκτη MSCI EM αποτέλεσε και τη στιγμή των χαμηλότερων επιδόσεων του κλάδου.

Σχετικοί όροι:
Alpha
Συναφείς αναρτήσεις
ΙΚΕΑ
Το νέο πρόγραμμα δόσεων χωρίς κάρτα «Δάνειο στη στιγμή» παρουσίασε η ΙΚΕΑ. Με τη νέα υπηρεσία πληρωμών, οι πελάτες ...
H  κατάρρευση του πετρελαίου τον περασμένο Απρίλιο, όταν οι  τιμές ορισμένων προθεσμιακών  συμβολαίων  υποχώρησαν για κάποιες ώρες σε αρνητικό ...
Eurobank
Η δημοσίευση των στοιχείων, 1ον του δείκτη όγκου στο λιανικό εμπόριο τον Απρίλιο 2020 και 2ον των δεικτών οικονομικού κλίματος ...
Εurobank
Χρηματοδότηση, ύψους 1,3 δισ. ευρώ, έχει εγκρίνει – τουλάχιστον προς ώρας – η Eurobank, για να στηρίξει δύο μεγάλα έργα, ...
Ελληνική Αναπτυξιακή Τράπεζα
To Διοικητικό Συμβούλιο της Ελληνικής Αναπτυξιακής Τράπεζας, στην προσπάθεια του να διευκολύνει τις επιχειρήσεις στην χρηματοδότηση τους από το ...
Εθνική Τράπεζα
Τη δέσμευσή τους ότι η τράπεζα θα στηρίξει χωρίς καμία αμφιβολία τις επιχειρήσεις που έχουν ανάγκη, εξέφρασαν ο πρόεδρος ...
ETE
Η έγκαιρη αποτίμηση των επιπτώσεων της πανδημίας στην οικονομική δραστηριότητα και ο τρόπος με τον οποίο επιχειρήσεις και νοικοκυριά ...
Άδωνις Γεωργιάδης
Κατηγορηματικός ότι εάν οι τράπεζες δεν παρέχουν ρευστότητα στις επιχειρήσεις οι οποίες πληρούν τις προϋποθέσεις που έχουν τεθεί για ...
Wood
Η Wood επανέλαβε την προτίμησή της για τις μετοχές της Eurobank και της Εθνικής, για τις οποίες συστήνει αγορά ...

Τεύχος 19

Χρηματιστήριο
Μία από τις χειρότερες χρηματιστηριακές εβδομάδες κατά την οποία ο γενικός δείκτης δεν έγραψε καμία θετική μεταβολή ολοκληρώθηκε την Παρασκευή. ‘Έξι στις έξι ...
Wall Street
O Dow Jones σημειώνει πτώση 1,91% ή 497 μονάδων στις 25.571 μονάδες, ενώ ο S&P 500 χάνει 1,46% ή 47 μονάδες στις 3.122 μονάδες.  Ο Nasdaq, παρά ...
Χρηματιστήριο
Η πέμπτη συνεχόμενα πτωτική συνεδρίαση για το Χρηματιστήριο  Αθηνών, αφού οι επενδυτές έχουν να δουν το χαμόγελο από τις 2/7. Οι απώλειες ήταν ...
Χρηματιστήριο
Παραφωνία η σημερινή συνεδρίαση στο Χ.Α. με τον γενικό δείκτη να κλείνει με πτώση 0,52%, στις 658,55 μονάδες, αλλά κέρδη 2,5% στην εβδομάδα. ...
Αγορές
Οριακές διακυμάνσεις μεταξύ 660 και 663 μονάδων καταγράφει ο Γενικός Δείκτης του ΧΑΑ με τις συναλλαγές ενισχυμένες στα 710 εκατ. ευρώ, εξαιτίας ενός ...
Χρηματιστήριο
Με κέρδη 3,21%, στις 662 μονάδες έκλεισε ο γενικός δείκτης του Χ.Α. την Πέμπτη, στην δεύτερη συνεδρίαση του δευτέρου εξαμήνου, αλλά με ισχνό ...
Xρηματιστήριο
Αναιμικά κέρδη, για δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση και φτωχό συναλλακτικό ενδιαφέρον με τον τζίρο μόλις στα 45,1 εκατ. ευρώ. Ο γενικός δείκτης έκλεισε με ...
Χρηματιστήριο
 Μετρημένα στα δάχτυλα είναι τα χαρτιά που έκαναν τη διαφορά σήμερα. Διαφορά που όμως, δεν ήταν αρκετή για να αλλάξει την εικόνα της ...
Χρηματιστήριο
Από τις χειρότερες επιδόσεις διεθνώς κατέγραψε τη Δευτέρα το Χ.Α., με τον γενικό δείκτη να κλείνει με απώλειες 0,95%, στις 635,86 μονάδες και ...
YΠΟΙΚ
Καυτό καλοκαίρι  για την αγορά ξεκινάει από σήμερα και αναμένεται να διαρκέσει μέχρι τέλος Ιουλίου καθώς: -Κατατίθεται από λεπτό σε λεπτό το νομοσχέδιο για ...
Χρηματιστήριο
Σχεδόν φαγώθηκαν τα κέρδη του μήνα, σύμφωνα με τους αναλυτές μετά και τη σημερινή πτώση, Τρίτη στη σειρά. Που οδήγησε τον γενικό δείκτη ...
Χρηματιστήριο
Κλείσιμο στα χαμηλότερα ενδοσυνεδριακά επίπεδα επίπεδα, τις 650,60 μονάδες και απώλειες 2,17%, κατέγραψε ο γενικός δείκτης του Χ.Α. την Πέμπτη. Τι κι αν ...

motori.gr