Παράκαμψη προς το κυρίως περιεχόμενο
Wood
Aνεβάζει Εθνική και Eurobank
Τετάρτη, 17/06/2020

Η Wood επανέλαβε την προτίμησή της για τις μετοχές της Eurobank και της Εθνικής, για τις οποίες συστήνει αγορά (buy). Αντιθέτως, στην περίπτωση της Alpha Bank και της Πειραιώς, η Wood συστήνει διακράτηση (hold).

Ειδικότερα, σύμφωνα με το τελευταίο σημείωμα της Wood, η τιμή στόχος της Eurobank αυξάνεται σε 0,80 ευρώ, από 0,70 ευρώ προηγουμένως, για την Εθνική στα 2,40 ευρώ, από 2,10 ευρώ, για την Alpha Bank στα 1,10 ευρώ, από 1 ευρώ, και για την Πειραιώς στα 2,30 ευρώ, από 1,90 ευρώ προηγουμένως.

Όπως αναφέρει, έχει προσαρμόσει τις εκτιμήσεις της για τις ελληνικές τράπεζες προς τα πάνω, μετά τη δημοσίευση των αποτελεσμάτων πρώτου τριμήνου και τα σχόλια που διατυπώθηκαν κατά το EME Financial and Real Estate Conference (28-29 Μαΐου).

Η βελτίωση αυτή λαμβάνει υπόψη:

1) τον εμπροσθοβαρή σχηματισμό των προβλέψεων λόγω COVID -19

2) το όφελος από τα TLTROs στα καθαρά έσοδα από τόκους

3) την επανέναρξη των συναλλαγών τιτλοποίησης από την Alpha Bank και την Πειραιώς.

Η επενδυτική θέση της Wood στις ελληνικές τράπεζες παραμένει αμετάβλητη, επισημαίνοντας ότι το μήνυμα από τα αποτελέσματα του 1ου τριμήνου ήταν σχετικά καθησυχαστικό και, παρόλο που οι προκλήσεις για το άμεσο μέλλον είναι μεγάλες, η πιθανότητα έκδοσης εξαναγκαστικών αυξήσεων κεφαλαίων είναι μάλλον χαμηλή, υποβοηθούμενη από την κανονιστική ευελιξία.

Επίσης, η Wood, βλέπει τα τρέχοντα επίπεδα αποτίμησης ως πολύ ελκυστικά (0,2x σε όρους P/TBV με βάση τις εκτιμήσεις του 2020) και επαναλαμβάνει την προτίμησή της για την Eurobank και την Εθνική Τράπεζα, λόγω των χαμηλότερων NPE τους, τις υψηλότερες αναλογίες κάλυψης και την καλύτερη ορατότητα ROTE.

Τα έσοδα από προμήθειες θα μειωθούν σε εύρος 5-10%, από 10-15% προηγουμένως.

Ο οίκος έχει συμπεριλάβει στις εκτιμήσεις του τις προβλέψεις που έλαβαν οι τράπεζες λόγω Covid, καθώς και τις οδηγίες που παρέχονται από την Eurobank και Alpha από το κόστος κινδύνου (COR) το 2020.

Μετά την ολοκλήρωση του project Cairo, η Eurobank είναι ένα βήμα μπροστά από τον ανταγωνισμό, με τη χαμηλότερη αναλογία NPE ( 16%) και η υψηλότερη κάλυψη σε επίπεδο προβλέψεων (περίπου 60%).

Πιο ενισχυμένες στην εκτίμηση του οίκου εμφανίζονται Eurobank και την Εθνική, λόγω των καλύτερων τους αποδόσεων στα ίδια κεφάλαια και τις σαφέστερες διαδρομές για την αντιμετώπιση των παλιών NPL’s.

Για πολύ φθηνή αποτίμηση της Alpha κάνει λόγο ο οίκος, που μπορεί να βγάλει μπροστά τη μετοχή.

Η άποψη της Wood για την Τράπεζα Πειραιώς παραμένει αμετάβλητη. Πιστεύει ότι η τράπεζα θα πρέπει να είναι σε θέση να αποφύγει μια ταλαιπωρία κεφαλαιακή, ενώ αναμένει οριακή κερδοφορία λόγω των υψηλών NPEs.

Σχετικοί όροι:
Wood
Alpha
ETE
Συναφείς αναρτήσεις
Εurobank
Καθαρά κέρδη  €348 εκατ. το εννεάμηνο Ιανουαρίου - Σεπτεμβρίου 2020 έναντι €161 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο του 2019 ανακοίνωσε η Eurobank, καταγράφοντας ενίσχυση ...
ΤΧΣ
Απορρίπτει την πρόταση για αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Πειραιώς το ΤΧΣ Σε απάντηση ερωτημάτων από επενδυτές, η Τράπεζα Πειραιώς ενημερώνει ...
Χρηματιστήριο
Επιστροφή για τον γενικό δείκτη στα επίπεδα του περασμένου Μαϊου και για τις μετοχές σε πολυετή ή ιστορικά χαμηλά. ...
Τράπεζα Πειραιώς
Περίοδος κρίσιμων αποφάσεων που αναμένεται να κορυφωθεί μέσα στον Νοέμβριο ξεκινά για το τραπεζικό σύστημα. Σύμφωνα με έγκυρες πληροφορίες η αρχή γίνεται ...
AΔΜΗΕ
Τη στήριξή τους στην ανάπτυξη του ελληνικού Συστήματος Ηλεκτρικής Ενέργειας, μέσω του επενδυτικού προγράμματος που υλοποιεί ο ΑΔΜΗΕ, αποδεικνύουν ...
Τράπεζα Πειραιώς
Ενθαρρυντικές χαρακτήρισε η διοίκηση της τράπεζας Πειραιώς τις πρώτες ενδείξεις όσον αφορά την κουλτούρα, αλλά και τη δυνατότητα πληρωμής ...
Alpha Bank
Την πεποίθηση ότι οι νέες χρηματοδοτήσεις της Alpha Bank θα φτάσουν τα 5 δις ευρώ φέτος εξέφρασε από το ...
Τράπεζα Πειραιώς
Η Tράπεζα Πειραιώς, στο πλαίσιο μακροπρόθεσμης χρηματοδότησης έργων Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας (AΠΕ) του Ομίλου ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ, για πρώτη φορά στην Ελλάδα ενέταξε ...
Καραβίας
Στις προκλήσεις της επόμενης ημέρας, στους στόχους της Eurobank αλλά και στα επιτεύγματά της κατά τη διάρκεια των τελευταίων τεσσάρων ...

Τεύχος 23

Χρηματιστήριο
Βάση στα επίπεδα των 700 μονάδων με κίνηση, μέχρι τις 710 μονάδες το πολύ επιχειρεί η εγχώρια χρηματιστηριακή αγορά. Η απόφαση της ΕΚΤ ...
Χρηματιστήριο
Εκεί που πήγαινε για τα πολλά η αγορά, μάλλον κινδυνεύει να χάσει και τα λίγα. Η εικόνα άλλαξε και επικρατούν οι πωλητές από ...
Χρηματιστήριο
  Για τρίτη φορά από τις 18 Νοεμβρίου ο γενικός δείκτης του Χ.Α. κλείνει πάνω από τις 700 μονάδες, δίδοντας την αίσθηση ότι δεν ...
Χρηματιστήριο
Ούτε τη Δευτέρα κατάφερε η αγορά να ξεπεράσει με αξιώσεις την αντίσταση των 700 μονάδων. Η περίπτωση της Aegean, για τις εξελίξεις στην ...
Goldman Sacks
Αργά ή γρήγορα, ανάλογα με το πότε θα κυκλοφορήσει το εμβόλιο για τον Covid-19 και αν θα είναι αποτελεσματικό,  οι οικονομολόγοι της Goldman ...
Χρηματιστήριο
Παρά το γεγονός ότι ο προϋπολογισμός της κυβέρνησης, που κατατέθηκε στη Βουλή σήμερα από τον υπουργό Οικονομικών Χρήστο Σταϊκούρα, θυμίζει έντονα το 2009 ...
Χρηματιστήριο
Σε Ελλάκτωρ, Πειραιώς και MIG, θα μπορούσε να πει κανείς ότι είναι στραμμένο το βλέμμα της αγοράς από τα πρώτα κιόλας λεπτά της ...
Aγορά
Μιαν ανάσα από τις 700 μονάδες βρέθηκε ο γενικός δείκτης του Χ.Α. στο κλείσιμο, χωρίς να αλλάζει κάτι ως προς τη βραχυπρόθεσμη τάση  ...
Κομισιόν
Θετική όπως αναμενόταν είναι η 8η έκθεση για την ενισχυμένη εποπτεία της Ελλάδας ανοίγοντας το δρόμο για εκταμίευση κερδών επί ελληνικών ομολόγων και ...
Χρηματιστήριο
Σταθερά πάνω από τις 690 μονάδες ο γενικός δείκτης του Χ.Α. και με συναλλαγές που αγγίζουν τα 6 εκατ. ευρώ, το ενδιαφέρον δείχνει ...
Χρηματιστήριο
Προς πλήρη επιβεβαίωση του  b.e., τελικά οι 690 μονάδες αποτελούν τη νέα αφετηρία της αγοράς. Παρά την κίνηση της αγοράς στις 700 μονάδες, ...
Πειραιώς Χρηματιστηριακή
Η Πειραιώς Χρηματιστηριακή ξεκινάει κάλυψη της ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών ΑΕ με σύσταση «Outperform» με τιμή στόχο €3,3 σε έκθεση με τίτλο «Συνδυάζοντας χαμηλή αποτίμηση με ισχυρή ανάπτυξη». Σύμφωνα με την ...

motori.gr