Παράκαμψη προς το κυρίως περιεχόμενο
Wood
Aνεβάζει Εθνική και Eurobank
Τετάρτη, 17/06/2020

Η Wood επανέλαβε την προτίμησή της για τις μετοχές της Eurobank και της Εθνικής, για τις οποίες συστήνει αγορά (buy). Αντιθέτως, στην περίπτωση της Alpha Bank και της Πειραιώς, η Wood συστήνει διακράτηση (hold).

Ειδικότερα, σύμφωνα με το τελευταίο σημείωμα της Wood, η τιμή στόχος της Eurobank αυξάνεται σε 0,80 ευρώ, από 0,70 ευρώ προηγουμένως, για την Εθνική στα 2,40 ευρώ, από 2,10 ευρώ, για την Alpha Bank στα 1,10 ευρώ, από 1 ευρώ, και για την Πειραιώς στα 2,30 ευρώ, από 1,90 ευρώ προηγουμένως.

Όπως αναφέρει, έχει προσαρμόσει τις εκτιμήσεις της για τις ελληνικές τράπεζες προς τα πάνω, μετά τη δημοσίευση των αποτελεσμάτων πρώτου τριμήνου και τα σχόλια που διατυπώθηκαν κατά το EME Financial and Real Estate Conference (28-29 Μαΐου).

Η βελτίωση αυτή λαμβάνει υπόψη:

1) τον εμπροσθοβαρή σχηματισμό των προβλέψεων λόγω COVID -19

2) το όφελος από τα TLTROs στα καθαρά έσοδα από τόκους

3) την επανέναρξη των συναλλαγών τιτλοποίησης από την Alpha Bank και την Πειραιώς.

Η επενδυτική θέση της Wood στις ελληνικές τράπεζες παραμένει αμετάβλητη, επισημαίνοντας ότι το μήνυμα από τα αποτελέσματα του 1ου τριμήνου ήταν σχετικά καθησυχαστικό και, παρόλο που οι προκλήσεις για το άμεσο μέλλον είναι μεγάλες, η πιθανότητα έκδοσης εξαναγκαστικών αυξήσεων κεφαλαίων είναι μάλλον χαμηλή, υποβοηθούμενη από την κανονιστική ευελιξία.

Επίσης, η Wood, βλέπει τα τρέχοντα επίπεδα αποτίμησης ως πολύ ελκυστικά (0,2x σε όρους P/TBV με βάση τις εκτιμήσεις του 2020) και επαναλαμβάνει την προτίμησή της για την Eurobank και την Εθνική Τράπεζα, λόγω των χαμηλότερων NPE τους, τις υψηλότερες αναλογίες κάλυψης και την καλύτερη ορατότητα ROTE.

Τα έσοδα από προμήθειες θα μειωθούν σε εύρος 5-10%, από 10-15% προηγουμένως.

Ο οίκος έχει συμπεριλάβει στις εκτιμήσεις του τις προβλέψεις που έλαβαν οι τράπεζες λόγω Covid, καθώς και τις οδηγίες που παρέχονται από την Eurobank και Alpha από το κόστος κινδύνου (COR) το 2020.

Μετά την ολοκλήρωση του project Cairo, η Eurobank είναι ένα βήμα μπροστά από τον ανταγωνισμό, με τη χαμηλότερη αναλογία NPE ( 16%) και η υψηλότερη κάλυψη σε επίπεδο προβλέψεων (περίπου 60%).

Πιο ενισχυμένες στην εκτίμηση του οίκου εμφανίζονται Eurobank και την Εθνική, λόγω των καλύτερων τους αποδόσεων στα ίδια κεφάλαια και τις σαφέστερες διαδρομές για την αντιμετώπιση των παλιών NPL’s.

Για πολύ φθηνή αποτίμηση της Alpha κάνει λόγο ο οίκος, που μπορεί να βγάλει μπροστά τη μετοχή.

Η άποψη της Wood για την Τράπεζα Πειραιώς παραμένει αμετάβλητη. Πιστεύει ότι η τράπεζα θα πρέπει να είναι σε θέση να αποφύγει μια ταλαιπωρία κεφαλαιακή, ενώ αναμένει οριακή κερδοφορία λόγω των υψηλών NPEs.

Σχετικοί όροι:
Wood
Alpha
ETE
Συναφείς αναρτήσεις
Xρηματιστήριο
Καθαρά πτωτικό το κλίμα στις μεγάλες ευρωπαϊκές αγορές και με τις απώλειες να ξεπερνούν τη μία ποσοστιαία μονάδα. Το ...
Αγορές
Θετικές και συνάμα θερμές είναι οι εκθέσεις των ξένων οίκων για την Ελλάδα στο ξεκίνημα της νέας χρονιάς. H JP ...
Εurobank
Καθαρά κέρδη  €348 εκατ. το εννεάμηνο Ιανουαρίου - Σεπτεμβρίου 2020 έναντι €161 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο του 2019 ανακοίνωσε η Eurobank, καταγράφοντας ενίσχυση ...
ΤΧΣ
Απορρίπτει την πρόταση για αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Πειραιώς το ΤΧΣ Σε απάντηση ερωτημάτων από επενδυτές, η Τράπεζα Πειραιώς ενημερώνει ...
Χρηματιστήριο
Επιστροφή για τον γενικό δείκτη στα επίπεδα του περασμένου Μαϊου και για τις μετοχές σε πολυετή ή ιστορικά χαμηλά. ...
Τράπεζα Πειραιώς
Περίοδος κρίσιμων αποφάσεων που αναμένεται να κορυφωθεί μέσα στον Νοέμβριο ξεκινά για το τραπεζικό σύστημα. Σύμφωνα με έγκυρες πληροφορίες η αρχή γίνεται ...
AΔΜΗΕ
Τη στήριξή τους στην ανάπτυξη του ελληνικού Συστήματος Ηλεκτρικής Ενέργειας, μέσω του επενδυτικού προγράμματος που υλοποιεί ο ΑΔΜΗΕ, αποδεικνύουν ...
Τράπεζα Πειραιώς
Ενθαρρυντικές χαρακτήρισε η διοίκηση της τράπεζας Πειραιώς τις πρώτες ενδείξεις όσον αφορά την κουλτούρα, αλλά και τη δυνατότητα πληρωμής ...
Alpha Bank
Την πεποίθηση ότι οι νέες χρηματοδοτήσεις της Alpha Bank θα φτάσουν τα 5 δις ευρώ φέτος εξέφρασε από το ...

Τεύχος 26

Χρηματιστήριο
Εμφανής η στροφή στα χαρτιά μικρότερου βεληνεκούς την Πέμπτη. Ο γενικός δείκτης του Χ.Α. ξεκίνησε πτωτικά 0,3%, σχεδόν όσο και οι μεγάλες ευρωπαϊκές ...
Eπ. Κεφαλαιαγοράς
Το Διοικητικό Συμβούλιο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς κατά την 905η/03.03.2021 συνεδρίασή του ενέκρινε το περιεχόμενο του ενημερωτικού δελτίου της εταιρίας «PREMIA ANΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ» για την ...
Αγορά
  Η Ελλάδα βρίσκεται σε  lockdown από τον Νοέμβριο κι αντί να δημιουργούνται οι προϋποθέσεις για να ανοίξει η οικονομία, λαμβάνονται σκληρότερα μέτρα απομακρύνοντας ...
Xρηματιστήριο
Κάποια στιγμή θα πρέπει να τιμολογηθεί η στήριξη των ελληνικών ομολόγων από την ΕΚΤ, αλλά και το ότι δεν θα ισχύει πλέον ο ...
Χρηματιστήριο
Η μετοχή έκπληξη από τις τράπεζες την Τρίτη ήταν η Eurobank. Έκλεισε σε νέα υψηλά 52 εβδομάδων, στα 0,6610 ευρώ με κέρδη 9,5%, ...
Χρηματιστήριο
Παρά το άδειασμα ενδοσυνεδριακά, η μετοχή της Alpha ανακάμπτει στα 0,91 ευρώ από τα 0,97 ευρώ, μέσα στη μέρα, τροφοδοτούμενη κυρίως από την ...
Αποδόσεις
Κάτω από το 1% κατηφορίζει η απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου, καθώς οι επαναγορές συνεχίζονται με αμείωτο τρόπο από την ΕΚΤ. Ωστόσο, η ...
Xρηματιστήριο
Η μετοχή που έκανε τη διαφορά σήμερα ήταν της Alpha. Η έκθεση της Axia συνεχίζει να «κάνει» δουλειά στα αντανακλαστικά των επενδυτών, μετά ...
Aγορά
Το ερώτημα που τίθεται είναι μήπως η άνοδος είναι τεχνικού χαρακτήρα. Κι αυτό διότι τεχνηέντως οι τιμές τραβούν ανοδικά, ούτως ώστε οι επενδυτές ...
Χρηματιστήριο
Ο γενικός δείκτης του Χ.Α. έκλεισε με κέρδη 0,63% την Παρασκευή, στις 792,38 μονάδες, ατενίζοντας τον Μάρτιο από σχετικά καλύτερη θέση. Ο δε ...
Χρηματιστήριο
Η Coca Cola των 9,6 δις. Ευρώ κεφαλαιοποίηση κρατάει καθηλωμένη την αγορά με απώλειες πάνω από 3%, στα 25,96 ευρώ και με όγκο ...
Αγορές
Το κλίμα είναι επιβαρυμένο και δεν ενδείκνυται για την ανάληψη ρίσκου, σημειώνουν οι αναλυτές. Οι εμβολιασμοί στην Ελλάδα μπορεί να προχωρούν με γοργό ...