Παράκαμψη προς το κυρίως περιεχόμενο
Εθνική Τράπεζα
Στα 16 δισ. ευρώ το πρόβλημα ρευστότητας για τις ελληνικές επιχειρήσεις
Τετάρτη, 03/03/2021

Με την πανδημία να εξακολουθεί να πλήττει την ελληνική (και παγκόσμια) οικονομία, το 2021 αναμένεται ως ένα έτος σταδιακής ανάκαμψης της οικονομικής δραστηριότητας, μετά από μία πρωτόγνωρη διαταραχή ιστορικών διαστάσεων.

Σε αυτό το πλαίσιο, η νέα μελέτη της Διεύθυνσης Οικονομικής Ανάλυσης της ΕΤΕ εστιάζει στη διάγνωση των αναγκών χρηματοδότησης που η πανδημία δημιουργεί στον ελληνικό επιχειρηματικό τομέα, καθώς και στις διαθέσιμες επιλογές κάλυψής τους.

Η πορεία των πωλήσεων των ελληνικών επιχειρήσεων το 2021 αποτελεί το πρώτο θεμελιώδες μέρος της προσέγγισης. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας, το 2021 αναμένεται να αποτελέσει έτος ανάκαμψης των πωλήσεων (της τάξης του +8%), επιτρέποντας την ανάκτηση άνω του 50% των απωλειών του 2020. Η ανάκαμψη αναμένεται να πραγματοποιηθεί σε δύο στάδια, με το 1ο εξάμηνο του έτους να παρουσιάζει σταθεροποιητικές τάσεις (+0,7%, σε ετήσια βάση) και το 2ο εξάμηνο να ενισχύει τη δυναμική της τροχιάς ανάπτυξης (+14,6%, σε ετήσια βάση).

Μεταξύ των κλάδων, ανοδικά σε σχέση με το 2019 αναμένεται να κινηθούν κατά το 2ο εξάμηνο του έτους οι κλάδοι κατασκευών, εμπορίου αυτοκινήτων και υπηρεσιών ICT (καθώς η πανδημία και τα μέσα αντίδρασης λειτουργούν ενισχυτικά για τη ζήτησή τους). Στον αντίποδα, ο κλάδος του τουρισμού θα εξακολουθήσει να δέχεται ισχυρές πιέσεις, με τις πωλήσεις να παραμένουν σε επίπεδα χαμηλότερα του 2019 το 2ο εξάμηνο (κατά 38% για τα ξενοδοχεία και κατά 15% για την εστίαση). Ωστόσο, η μερική ανάκαμψη έναντι του 2020 (σχεδόν 50% σε ετήσια βάση) εκτιμάται ότι θα επιτρέψει το άνοιγμα της πλειοψηφίας των ξενοδοχείων κατά τη θερινή τουριστική περίοδο -επιτυγχάνοντας πληρότητες της τάξης του 45% (αντίστοιχα με τις επιδόσεις του 60% των ξενοδοχείων που άνοιξαν το καλοκαίρι του 2020).

Εμβαθύνοντας στην ανάλυσή μας, προσεγγίζουμε τις χρηματοδοτικές ανάγκες του επιχειρηματικού τομέα για το 2021 βάσει του «Υποδείγματος Ενοποιημένου Ισολογισμού του Επιχειρηματικού Τομέα» που έχει αναπτύξει η Διεύθυνση Οικονομικής Ανάλυσης της Eθνικής Τράπεζας. Βάσει δείγματος 30.000 επιχειρήσεων (καλύπτοντας τα ⅔ των πωλήσεων του επιχειρηματικού τομέα), καταρτίζονται ενοποιημένοι ισολογισμοί για κάθε κλάδο, στοχεύοντας στην εκτίμηση των χρηματοδοτικών τους αναγκών. Βάσει των εκτιμήσεών μας, στα τέλη του 2021 το ποσοστό του τομέα που θα εξακολουθήσει να αντιμετωπίζει έντονα προβλήματα ρευστότητας θα παρουσιάσει σημαντική αποκλιμάκωση -από το 88% στο τέλος του 2020 σε 33% στο τέλος του 2021-, επιστρέφοντας σταδιακά στα προ πανδημίας επίπεδα (προσεγγίζοντας δηλαδή το 13% του τομέα που είχε παρατηρηθεί στα τέλη του 2019).

Τα προβλήματα ρευστότητας εκτιμάται ότι θα δημιουργήσουν συνολικές ανάγκες ύψους περίπου €16 δισ., όταν για την προηγούμενη χρονιά το κενό ρευστότητας των επιχειρήσεων υπολογίζεται ότι ξεπέρασε τα €34 δισ. Σε επίπεδο κλάδων, το εμπόριο και η βιομηχανία παρουσιάζουν τις μεγαλύτερες ανάγκες κεφαλαίων κίνησης, με €4,4 δισ. και €2,5 δισ. αντίστοιχα (αντανακλώντας το μέγεθος των κλάδων αυτών). Ωστόσο, αξιοσημείωτο είναι ότι ο κλάδος του τουρισμού παρουσιάζει τις πιο πιεστικές χρηματοδοτικές ανάγκες, καθώς αναμένεται να προσεγγίσουν το 40% των πωλήσεων ξενοδοχείων και εστιατορίων.

Η συνδυασμένη πολιτική παρεμβάσεων από το κράτος και τον τραπεζικό τομέα αναμένεται να περιορίσει το αρχικό κενό χρηματοδότησης κατά €5,8 δισ., ενώ η αξιοποίηση του διαθέσιμου ταμειακού μαξιλαριού των επιχειρήσεων μπορεί να μειώσει περαιτέρω το κενό κατά €3,3 δισ., περιορίζοντας έτσι το κενό χρηματοδότησης στα €6,4 δισ.

Εξαιρώντας τις μακροχρόνια ζημιογόνες επιχειρήσεις, τραπεζική χρηματοδότηση θα απαιτηθεί για την κάλυψη υπολειπόμενου κενού της τάξης των €2,2 δισ., επιβεβαιώνοντας έτσι τη διαχειρισιμότητα των αναγκών για κεφάλαια κίνησης τη φετινή χρονιά.

Εξασφαλίζοντας ότι το σύνολο των υγιών επιχειρήσεων θα έχει πρόσβαση σε επαρκή ρευστότητα το 2021 (όπως συνέβη και το 2020), φαίνεται ότι συνεχίζει να λειτουργεί το αποτελεσματικό «φρένο» στις δευτερογενείς επιδράσεις της υγειονομικής κρίσης στην ελληνική οικονομία (που θα προέκυπταν από τη χρηματοοικονομική ασφυξία ενός σημαντικού ποσοστού επιχειρήσεων).

Σε πιο μεσοπρόθεσμη βάση, όσο απομακρυνόμαστε από την επείγουσα συγκυρία εξασφάλισης της επιβίωσης των υγιών επιχειρήσεων, προτεραιότητα θα πρέπει να δοθεί -και με την αξιοποίηση του Ταμείου Ανάκαμψης- στην ανάκτηση του επιπέδου των επιχειρηματικών επενδύσεων που μειώθηκε εξαιτίας της οικονομικής κρίσης (από 10% την περίοδο πριν το 2008 σε λιγότερο από 6% του ΑΕΠ την τελευταία 10ετία) και των αποθεμάτων που μειώθηκαν εν μέσω της πανδημίας (από το 14% το 2018 σε λιγότερο από 12% των πωλήσεων το 2020).

Συναφείς αναρτήσεις
Τις συνέπειες του lockdown στα έσοδα των επιχειρήσεων αποτυπώνει η ΕΛΣΑΤ. Όπως προκύπτει από τα στοιχεία για το σύνολο ...
4.160 μικρομεσαίες επιχειρήσεις με αίτηση στο Πρόγραμμα “ΓΕΦΥΡΑ 2”
Το Υπουργείο Οικονομικών προέβη, στις 31 Μαρτίου, στην πέμπτη φάση πληρωμών της κρατικής επιδότησης από το Πρόγραμμα “ΓΕΦΥΡΑ 1”. Σύμφωνα ...
Eθνική Τράπεζα
Τα κέρδη μετά από φόρους από συνεχιζόμενες δραστηριότητες της Εθνικής Τράπεζας στην Ελλάδα αυξήθηκαν κατά 21,6% σε ετήσια βάση, ...
Για την στήριξη των επιχειρήσεων και απασχόλησης
Πακέτο έξι νέων μέτρων προϋπολογισμού 2,5 δισ. για τη στήριξη των επιχειρήσεων  και εργαζομένων ανακοίνωσε σήμερα ο Υπουργός Οικονομικών ...
Yπουργείο Ανάπτυξης
  Νέα δράση για την ενίσχυση με 3.000 ευρώ των επιχειρήσεων  που παρέμειναν κατ’ εξαίρεση σε αναστολή λειτουργίας κατά την ...
YΠΟΙΚ
Το Υπουργείο Οικονομικών ανακοινώνει ότι από την 1η Μαρτίου 2021, στο πλαίσιο εφαρμογής του ν. 4738/2020 για τη ρύθμιση ...
Σταϊκούρας
Ο Χρήστος Σταϊκούρας παρουσίασε σήμερα ένα διευρυμένο πακέτο στήριξης εργαζομένων και επιχειρήσεων για το πρώτο τρίμηνο του έτους, με ...
ΣΕΒ
Κρίσιμα συμπεράσματα προκύπτουν από την τέταρτη κατά σειρά έρευνα της MRB για τον ΣΕΒ, που έχει ως στόχο την ...
Εθνική
Ισχυρά λειτουργικά αποτελέσματα για το γ’ τρίμηνο του 2020 κατέγραψε η Εθνική Τράπεζα,  αντανακλώντας, όπως αναφέρει σε ανακοίνωσή της, ...

Παρέχεται από το Investing.com

Τεύχος 27

Παρέχεται από το Investing.com
Μετά από Skroutz, Vivartia και Εθν. Ασφαλιστική
Tην απόκτηση πλειοψηφικού ποσοστού στη γαλακτοβιομηχανία Δωδώνη από τη CVC Capital Partners ανακοίνωσαν οι δύο εταιρείες. Ειδικότερα, όπως αναφέρει η ανακοίνωση, η SI Foods, ο βασικός ...
+59,7%
Η "Πλαίσιο" ανακοίνωσε τα οικονομικά αποτελέσματα της περιόδου 01.01.2020 – 31.12.2020, με βάση τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς. Ειδικότερα, μεταξύ άλλων η Πλαίσιο γνωστοποίησε: ‐ Μεγέθυνση ...
Το αποτύπωμά του στη βιομηχανία
Έφυγε από τη ζωή ο επιχειρηματίας Κυριάκος Φιλίππου που μαζί με τον αδελφό του Γιάννη δημιούργησαν τον μεγάλο όμιλο της ΦΑΓΕ. Το αποτύπωμά του στη βιομηχανία γαλακτοκομικών ...
Χρηματιστήριο
Μεταβολή πραγματοποιήθηκε στα δικαιώματα ψήφου του Προέδρου και Διευθύνοντα Συμβούλου Γιώργου Περιστέρη, όπως ενημερώνει η εταιρεία σε ανακοίνωσή της. Συγκεκριμένα ο Γιώργος Περιστέρης ...
CSR Hellas
Διαδικτυακή εκδήλωση με θέμα την εξισορρόπηση μεταξύ προσωπικής και επαγγελματικής ζωής σε περίοδο lockdown, διοργανώνει το CSR HELLAS την Πέμπτη 22 Απριλίου 2021 ...
CSolarSteel
Στα πλαίσια της συνεχούς ανάπτυξης των παραδόσεών της σε δύσκολα και απαιτητικά έργα, η CSolarSteel ολοκλήρωσε το προηγούμενο διάστημα, την προμήθεια βάσεων ενός φωτοβολταϊκου ...
Αγορά
Αίσθηση προκάλεσε η πτώση κατά 29,97% στην Κέκροψ, καθώς ο, σύμφωνα με τις πρώτες πληροφορίες, ο Άρειος Πάγος φαίνεται πως έκανε δεκτή την ...
Το έργο έχει προγραμματιστεί να ολοκληρωθεί εντός 24 μηνών
Η MYTILINEOS μέσω του Τομέα Έργων Βιώσιμης Ανάπτυξης υπέγραψε σύμβαση με την Operatori i Sistete Transmetimit SH. a. (OST) για την ανάπτυξη και ...
Ο κύκλος εργασιών για τον Όμιλο JUMBO, διαμορφώθηκε σε 694,03 εκατ. ευρώ, μειωμένος κατά 18,15%
Με το ξέσπασμα της υγειονομικής κρίσης, όλες οι χώρες όπου δραστηριοποιείται ο Όμιλος JUMBO έλαβαν μέτρα για τον περιορισμό εξάπλωσης του Covid-19 επηρεάζοντας ...
450.000 ευρώ τον χρόνο στον πρόεδρο Νίκο Στασινόπουλο
Έκτακτη αμοιβή δικαιούται ο πρόεδρος του Δ.Σ. του ομίλου Βιοχάλκο κ. Ν. Στασινόπουλος, όπως προκύπτει από την πολιτική των αμοιβών που ακολουθεί ο ...
Πλαστικά Θράκης
O ισολογισμός των Πλαστικών Θράκης που υπέγραψε στις 31/12 ο Κώστας Χαλιωρής, ίσως να είναι ο μόνος από όσους δημοσιεύτηκαν μέχρι σήμερα στο Χρηματιστήριο, ...
Όταν περάσει η πανδημία
Σύσταση αγοράς με τιμή-στόχο τα 13,8 ευρώ δίνει για τον ΟΠΑΠ η Eurobank Equities, η οποία αναμένει μια χιονοστιβάδα μετρητών (cash avalanche) από την επιχείρηση, μετά ...