Παράκαμψη προς το κυρίως περιεχόμενο
Forbes
Η αμερικανική αγορά διανύει την πιο κρίσιμη εβδομάδα της 10ετίας
Τρίτη, 25/01/2022

Την προηγούμενη εβδομάδα ένας από τους μεγαλύτερους και παλαιότερους "ταύρους" της Wall Street –ο Dan Ives της Wedbush– μου είπε ότι αυτή η εβδομάδα θα είναι η πιο σημαντική για τις εταιρείες τεχνολογίας στην πρόσφατη ιστορία τους. Και είχε δίκιο. Στην πραγματικότητα, αυτή είναι η πιο κρίσιμη εβδομάδα –τουλάχιστον– της τελευταίας δεκαετίας για την αμερικανική αγορά.

Έχουν περάσει περίπου 11 χρόνια από τότε που η Standard & Poor's υποβάθμισε την πιστοληπτική ικανότητα των ΗΠΑ. Ήταν μια περίοδος μεγάλης αβεβαιότητας, με την αγορά των ομολόγων να βιώνει μια τρομακτική απειλή. Έκτοτε, τα πράγματα κύλησαν πολύ ευνοϊκά για τους επενδυτές. Υπήρξαν κάποιοι "μπαμπούλες στην ντουλάπα" –η επιβράδυνση της κινεζικής οικονομίας, η ενεργειακή κρίση στις ΗΠΑ, ο πολιτικός λαϊκισμός, η έκρηξη του δείκτη VIX (του επονομαζόμενου και "δείκτη φόβου"), ωστόσο κανείς δεν απείλησε ουσιαστικά τη χρηματιστηριακή αγορά. Όταν η Fed επιχείρησε να συσφίξει τη νομισματική της πολιτική το 2018, όλοι πανικοβλήθηκαν και η κεντρική Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ έκανε πίσω, συνεχίζοντας να στηρίζει τις αγορές. Ακόμη και η παγκόσμια πανδημία αποτέλεσε έναν bullish καταλύτη, εφόσον η λύση στο πρόβλημα ήταν να ενισχυθεί περαιτέρω η συνθήκη που στήριζε τις αγορές επί χρόνια – δηλαδή, η μείωση των επιτοκίων και η παροχή ρευστότητας. 

Αυτή η μακροοικονομική τάση δεν σταματάει απλώς, αλλά φαίνεται πως αντιστρέφεται τελείως. Οι αναλυτές της Goldman Sachs "βλέπουν" περισσότερες από τέσσερις αυξήσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve εντός του 2022. Αυτή την εβδομάδα θα ανακοινωθεί ένας σημαντικός όγκος οικονομικών στοιχείων – οι αριθμοί ήταν απογοητευτικοί τον τελευταίο καιρό, αλλά με τον πληθωρισμό να βρίσκεται σε υψηλό τεσσάρων δεκαετιών πιθανόν τα πρακτικά της Fed την Τετάρτη να τονίσουν ότι αυτήν τη "γερακίσια" στροφή δεν θα την εκτροχιάσουν εύκολα η μεταβλητότητα της αγοράς ή μερικά αδύναμα οικονομικά στοιχεία. 

Σημαντικά όλα αυτά και γνωστά – αλλά και ο κύριος λόγος που οι μετοχές τεχνολογίας έχουν μπει σε περιοχή διόρθωσης. 

Αυτή η εβδομάδα είναι η πιο κρίσιμη εδώ και μία δεκαετία, επειδή Apple, Microsoft και Tesla θα ανακοινώσουν αποτελέσματα. Ή οι τεχνολογικοί "κολοσσοί" θα σώσουν την παρτίδα –όπως κάνουν πάντα–, ή θα έχουμε ένα sell off "πανικού", όπως συνέβη και μετά από άλλες ανακοινώσεις αποτελεσμάτων πρόσφατα. Αν νομίζετε ότι μετοχές αξίας τρισεκατομμυρίων δολαρίων δεν μπορούν να καταρρεύσουν κατά διψήφια ποσοστά, απλώς θυμηθείτε τι έγινε με τη Netflix την προηγούμενη εβδομάδα.

Η Apple είναι πάντοτε η πιο σημαντική μετοχή –δεδομένου ότι οι επενδυτές την αντιμετώπισαν στο παρελθόν ως ασφαλές καταφύγιο συναλλαγών–, αλλά νομίζω πως η Microsoft είναι η πιο ενδιαφέρουσα. Ο τομέας του cloud βρίσκεται σε βαθιά χρηματιστηριακή πτώση, μια τάση που ξεκίνησε τον Νοέμβριο με την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων της Salesforce, αλλά η Microsoft έκανε ποδαρικό στο 2022 κοντά στα ιστορικά υψηλά της. Η πτώση της αγοράς την έχει συμπαρασύρει, αλλά σταθεροποιήθηκε κάπως με την ανακοίνωση για την εξαγορά της Activision ύψους 70 δισ. δολαρίων – το είδος της συμφωνίας που συχνά οδηγεί σε sell off τη μετοχή του αγοραστή. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι οι πωλήσεις της Microsoft θα αυξηθούν κατά 40 έως 50% – μειωμένο ποσοστό σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο. Εάν μια τόσο ισχυρή μετοχή –όπως η Microsoft– καταρρεύσει παρά την αύξηση των πωλήσεων κατά 45%, αυτό θα είναι ένα σαφές σήμα ότι η αγορά ξεμένει από μετρητά για να αγοράσει στη βουτιά. Αν κινηθεί ανοδικά και βρει στήριξη, ίσως οι big tech να αντέξουν τελικά την καταιγίδα.

Εάν τα αποτελέσματα βυθίσουν τους "κολοσσούς", η είσοδος σε μια βιώσιμη bear market θα είναι αναπόφευκτη. Σε συνδυασμό με το δυσμενές μακροοικονομικό περιβάλλον, αυτή θα είναι η πρώτη φορά που μια γενιά επενδυτών δεν θα έχει έναν καλό λόγο για να αγοράσει στη βουτιά – αφού, ναι, ακόμη και το "κραχ της πανδημίας", όπως έγραφα στο Forbes τον Απρίλιο και Μάιο του 2020– ήταν ξεκάθαρα μια bullish ευκαιρία. Εάν δεν είναι οι big tech σε θέση να σώσουν την αγορά αυτή την εβδομάδα, τότε κανείς δεν είναι. Αυτό ανοίγει ένα παράθυρο για πωλήσεις εωσότου η Federal Reserve αισθανθεί την πίεση να μετριάσει την επιθετική της πολιτική. Και αυτό σημαίνει –όπως εκτιμώ– "βουτιά" 20% από το σημείο που είμαστε σήμερα. 

Συναφείς αναρτήσεις
Από εκεί και πέρα, οι συναλλαγές μειώνονται, κάτω από τα 100 εκατ. ευρώ την Τετάρτη, καθώς απομένει μία ακόμα ...
Το Ethereum -ως νεότερο- δεν είναι τόσο "έμπειρο" κρυπτονόμισμα όσο το Βitcoin. Είναι μια διαρκώς αναπτυσσόμενη πλατφόρμα με νέες ...
Ολική επαναφορά για την αγορά με επαναπροσέγγιση των υψηλών 13 ετών, με κλείσιμο στις 1417 μονάδες και συναλλαγές στα ...
Πράξεις πάνω από τις 1400 μονάδες για τον γενικό δείκτη του Χ.Α., με κίνηση στις 1404 μονάδες, δηλαδή, όσο ...
Υψηλός όγκος συναλλαγών στο Χρηματιστήριο και σήμερα με περισσότερα από 177 εκατ. ευρώ και κλείσιμο στις 1399 μονάδες με ...
Νέα άνοδος στα ξένα χρηματιστήρια αυτή την ώρα με τον S&P στην Wall να ενισχύεται κοντά στο 1%, πατώντας ...
Απότομη βουτιά 2,51% και κλείσιμο στα χαμηλότερα ενδοσυνεδριακά επίπεδα για τον γενικό δείκτη του Χ.Α., στις 1391,26 μονάδες με ...
Σύμφωνα με την έρευνα της KPMG Global Industrial Manufacturing CEO Outlook σε 175 CEOs των βιομηχανικών κατασκευών παγκοσμίως, η ...
Οι ΗΠΑ είναι σχεδόν βέβαιο ότι θα αποφύγουν την ύφεση, οι αμερικανικοί χρηματιστηριακοί δείκτες διαπραγματεύονται σε επίπεδα-ρεκόρ, ενώ και πιο ...
 
 
Από εκεί και πέρα, οι συναλλαγές μειώνονται, κάτω από τα 100 εκατ. ευρώ την Τετάρτη, καθώς απομένει μία ακόμα (συνεδρίαση) για να ολοκληρωθούν ...
Το Ethereum -ως νεότερο- δεν είναι τόσο "έμπειρο" κρυπτονόμισμα όσο το Βitcoin. Είναι μια διαρκώς αναπτυσσόμενη πλατφόρμα με νέες "καινοτομίες" που αλλάζουν ριζικά ...
Διέξοδο στις… φήμες φαίνεται πως βρήκαν σήμερα οι επενδυτές, με την αγορά να ενισχύεται περίπου 10% από την αρχή του χρόνου, όπου η ...
Ολική επαναφορά για την αγορά με επαναπροσέγγιση των υψηλών 13 ετών, με κλείσιμο στις 1417 μονάδες και συναλλαγές στα 168,14 εκατ. ευρώ, σταθερά ...
Πράξεις πάνω από τις 1400 μονάδες για τον γενικό δείκτη του Χ.Α., με κίνηση στις 1404 μονάδες, δηλαδή, όσο και στο άνοιγμα της ...
Υψηλός όγκος συναλλαγών στο Χρηματιστήριο και σήμερα με περισσότερα από 177 εκατ. ευρώ και κλείσιμο στις 1399 μονάδες με κέρδη 0,28% για τον ...
Ο Παγκόσμιος Οργανισμός Εποπτικών Αρχών Κεφαλαιαγοράς (IOSCO) προχώρησε στην σύσταση ενός Δικτύου για την διαφορετικότητα (IOSCO Diversity Network).  Σύμφωνα με ανακοίνωση του Παγκόσμιου Οργανισμού, η πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, κυρία ...
Νέα άνοδος στα ξένα χρηματιστήρια αυτή την ώρα με τον S&P στην Wall να ενισχύεται κοντά στο 1%, πατώντας τις 5.167 μονάδες, ενώ ...
Απότομη βουτιά 2,51% και κλείσιμο στα χαμηλότερα ενδοσυνεδριακά επίπεδα για τον γενικό δείκτη του Χ.Α., στις 1391,26 μονάδες με συναλλαγές λόγω rebalancing ενόψει ...
Ακάθεκτο συνεχίζει το ράλι του το bitcoin, καταγράφοντας τη Δευτέρα νέο ιστορικό ρεκόρ, καθώς η φρενίτιδα των επενδυτών για τα κρυπτονομίσματα δεν δείχνει ...
Οι ΗΠΑ είναι σχεδόν βέβαιο ότι θα αποφύγουν την ύφεση, οι αμερικανικοί χρηματιστηριακοί δείκτες διαπραγματεύονται σε επίπεδα-ρεκόρ, ενώ και πιο ριψοκίνδυνες επενδύσεις -όπως το ...
Μεικτές τάσεις καταγράφουν στο ξεκίνημα της εβδομάδας οι ασιατικές αγορές με τον Nikkei να υποχωρεί άνω του 2% με τον τεχνολογικό κλάδο να ...