Η αγορά ακινήτων του Ηνωμένου Βασιλείου μπορεί να πλησιάζει σε μεγάλη ύφεση, με ορισμένους παρατηρητές της αγοράς να προειδοποιούν για κατάρρευση των τιμών έως και 30%, καθώς τα δεδομένα δείχνουν τη μεγαλύτερη πτώση στη ζήτηση από την Παγκόσμια Χρηματοπιστωτική Κρίση.

Η ζήτηση ακινήτων έπεσε τον Οκτώβριο στο χαμηλότερο επίπεδο από το οικονομικό κραχ του 2008, εξαιρουμένης της περιόδου κατά το πρώτο lockdown Covid-19, σύμφωνα με τελευταία έκθεση επιθεωρητών κατοικιών του RICS, την περασμένη εβδομάδα.

Εν τω μεταξύ, ο Τριμηνιαίος Δείκτης Ακινήτων MSCI UK, ο οποίος παρακολουθεί καταστήματα λιανικού εμπορίου, γραφεία, βιομηχανικά κτίρια και κατοικίες, υποχώρησε 4,3% το τρίμηνο έως τον Σεπτέμβριο , σημειώνοντας τη χειρότερη επίδοση του κλάδου από το 2009.

Η επιβράδυνση της αγοράς σηματοδοτεί μια εκτόνωση από μια διετή φρενίτιδα που προκλήθηκε από την πανδημία στις αγορές κατοικιών, με τις συναλλαγές ακινήτων τον Σεπτέμβριο να μειώνονται κατά 32% ετησίως από την κορύφωση του 2021.

Όμως, καθώς η εποχή του φθηνού χρήματος …ξεθωριάζει και η Τράπεζα της Αγγλίας διπλασιάζει τις αυξήσεις των επιτοκίων που μειώνουν τον πληθωρισμό για να αντιμετωπίσει τον χαοτικό μίνι προϋπολογισμό, οι οικονομολόγοι λένε ότι η ύφεση θα μπορούσε να είναι πιο οξεία απ’ ότι αρχικά φαντάζονταν.

«Αν και αναμένεται ευρέως μια διόρθωση της τιμής των κατοικιών ως μέρος της συνεχιζόμενης ύφεσης, φαίνεται να εκτυλίσσεται ταχύτερα του αναμενομένου», έγραψε ο Κάλουμ Πίκερινγκ, ανώτερος οικονομολόγος της Berenberg, για τη βρετανική αγορά.

Η επενδυτική τράπεζα βλέπει τώρα τις τιμές των ακινήτων στο Ηνωμένο Βασίλειο να μειώνονται κατά περίπου 10% έως το δεύτερο τρίμηνο του 2023. Ωστόσο, ορισμένοι δανειστές είναι λιγότερο αισιόδοξοι…

Η Nationwide, ένας από τους μεγαλύτερους παρόχους στεγαστικών δανείων στη Βρετανία, δήλωσε νωρίτερα αυτό το μήνα ότι οι τιμές των κατοικιών θα μπορούσαν να καταρρεύσουν έως και 30% στο χειρότερο σενάριο της. Εν τω μεταξύ, οι πιο ζοφερές εκτιμήσεις του 2023 από τις τράπεζες Lloyds και Barclays δείχνουν πτώση σχεδόν από 18% έως πάνω από 22%, αντίστοιχα.

Πράγματι, οι τιμές έχουν ήδη αρχίσει να πέφτουν σε ορισμένα μέρη, σύμφωνα με τον ιστότοπο αναζήτησης ακινήτων Rightmove, ο οποίος είπε τη Δευτέρα ότι οι πωλητές μείωσαν τις τιμές κατά 1,1% τον Οκτώβριο , ανεβάζοντας τη μέση τιμή ενός νέου σπιτιού στις 366.999 £.

Ωστόσο, η Βρετανία είναι μια από τις πολλές περιπτώσεις. Η άνοδος των επιτοκίων, ο αυξανόμενος πληθωρισμός και το οικονομικό σοκ από τον πόλεμο της Ρωσίας στην Ουκρανία έχουν επιβαρύνει βαριά την παγκόσμια αγορά κατοικίας.

Πρόσφατη ανάλυση της Oxford Economics έδειξε ότι οι τιμές των ακινήτων φαίνεται ότι θα μειωθούν σε εννέα από τις 18 προηγμένες οικονομίες, με την Αυστραλία, τον Καναδά, την Ολλανδία και τη Νέα Ζηλανδία μεταξύ των αγορών που κινδυνεύουν περισσότερο από πτώση έως και 15%-20%.

«Αυτή είναι η πιο ανησυχητική προοπτική της αγοράς κατοικίας από το 2007-2008, με τις αγορές να βρίσκονται μεταξύ της προοπτικής μέτριας πτώσης και πολύ πιο απότομων», έγραψε τον περασμένο μήνα ο Άνταμ Σλέιτερ, επικεφαλής οικονομολόγος της Oxford Economics.

Αλλά, το μοναδικό οικονομικό τοπίο του Ηνωμένου Βασιλείου το θέτει σε υψηλότερο κίνδυνο καθυστερήσεων στεγαστικών δανείων, σύμφωνα με την Goldman Sachs. Οι παράγοντες που παίζουν είναι η επιδείνωση της οικονομικής εικόνας της Βρετανίας, η ευαισθησία των επιτοκίων αθέτησης υποχρεώσεων σε πτώσεις και η μικρότερη διάρκεια των στεγαστικών δανείων στη χώρα, σε σχέση με τις άλλες αγορές της ζώνης του ευρώ και των ΗΠΑ.

«Κοιτάζοντας σε όλες τις χώρες, βλέπουμε έναν σχετικά μεγαλύτερο κίνδυνο σημαντικής αύξησης των ποσοστών μη εξυπηρέτησης στεγαστικών δανείων στο Ηνωμένο Βασίλειο», έγραψε η Γιούλια Ζέσκοβα, οικονομολόγος στην τράπεζα, σε έκθεσή της την περασμένη εβδομάδα.

Εν τω μεταξύ, οι αυξανόμενοι κίνδυνοι ανεργίας -ένα ιστορικό βαρόμετρο των ποσοστών αδυναμίας πληρωμών- εντείνουν την πίεση στη Βρετανία, που όπως ανέφερε η Goldman Sachs, βρίσκεται «ήδη σε ύφεση». Η οικονομία συρρικνώθηκε κατά 0,2% το τρίτο τρίμηνο του 2022, σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία για το ΑΕΠ την περασμένη Παρασκευή. Ένα περαιτέρω συνεχόμενο τρίμηνο πτώσης τους τρεις μήνες έως τον Δεκέμβριο θα υποδηλώνει ότι το Ηνωμένο Βασίλειο βρίσκεται σε τεχνική ύφεση. Η Τράπεζα της Αγγλίας προειδοποίησε ότι αντιμετωπίζει τώρα τη μεγαλύτερη ύφεση από τότε που ξεκίνησαν τα ρεκόρ πριν από έναν αιώνα, με την ύφεση να αναμένεται να διαρκέσει μέχρι το 2024.

Περιγράφοντας τις προοπτικές ως «πολύ προκλητικές», η κεντρική τράπεζα είπε ότι η ανεργία πιθανότατα θα διπλασιαστεί στο 6,5% κατά τη διετή ύφεση, επηρεάζοντας περίπου 500.000 θέσεις εργασίας.

Μια τέτοια άνοδος της ανεργίας θα μπορούσε «σημαντικά» να αυξήσει τους κινδύνους για την αγορά κατοικίας δημιουργώντας δυνητικά ένα κύμα αναγκαστικών πωλήσεων και κατασχέσεων, προειδοποίησε η Oxford Economics στην έκθεσή της. Πράγματι, σύμφωνα με την ανάλυση της Goldman Sachs, για κάθε αύξηση κατά μία ποσοστιαία μονάδα στο ποσοστό ανεργίας στο Ηνωμένο Βασίλειο, η με αποπληρωμή των στεγαστικών δανείων τείνει να αυξάνεται κατά περισσότερες από 20 μονάδες βάσης μετά από ένα χρόνο.

«Εάν η ανεργία αυξανόταν απότομα, οι κίνδυνοι για τις στεγαστικές αγορές θα αυξάνονταν σημαντικά», είπε ο Σλέιτερ.

Ωστόσο, μεγάλο μέρος των προοπτικών θα εξαρτηθεί από την επερχόμενη δημοσιονομική δήλωση της κυβέρνησης την Πέμπτη, όταν ο υπουργός Οικονομικών Τζέρεμι Χαντ αναμένεται να αποκαλύψει αυξήσεις φόρων ύψους 60 δισεκατομμυρίων λιρών και περικοπές δαπανών που θα επιβαρύνουν σημαντικά την ανάπτυξη.

Ορισμένοι αναλυτές της στρατηγικής είπαν ότι ο Χαντ θα μπορούσε να καθυστερήσει μεγάλο μέρος της αποταμίευσης  μέχρι μετά τις επόμενες εκλογές -που προβλέπονται όχι αργότερα από τον Ιανουάριο του 2025- σε μια προσπάθεια να θωρακίσει την οικονομία στο απόγειο της ύφεσης. Ωστόσο, ο ίδιος ήταν ειλικρινής προειδοποιώντας για τις μελλοντικές επώδυνες αποφάσεις…

Η Τράπεζα της Αγγλίας, από την πλευρά της, επέμεινε ότι θα συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια, αν και σε ένα δυνητικά χαμηλότερο μέγιστο. Ωστόσο, ακόμη και με μικρή υποχώρηση που αναμένεται για την αγορά κατοικίας βραχυπρόθεσμα, οι οικονομολόγοι λένε ότι οι κίνδυνοι ενός σοκ που αντηχεί στην ευρύτερη χρηματοπιστωτική αγορά είναι ελάχιστοι.

Η μεγαλύτερη ρύθμιση και η επαρκής κεφαλαιοποίηση του τραπεζικού τομέα μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση έχουν περιορίσει την έκθεση σε επικίνδυνα στεγαστικά δάνεια. Εν τω μεταξύ, η πλειονότητα του στεγαστικού χρέους βαρύνει νοικοκυριά με λογικά αποθεματικά αποθεματικά, εκτίμησε ο Πίκερινγκ. «Βλέπουμε περιορισμένο κίνδυνο η εξελισσόμενη διόρθωση της στεγαστικής αγοράς να μετατραπεί σε άλλη μια οικονομική κρίση», πρόσθεσε.