Παρά το ράλι που έχει συντελεστεί στην αγορά εδώ και 9,5 εβδομάδες με τις σωρευτικές αποδόσεις του δείκτη πάνω από 20%, υπάρχουν ακόμα αποτιμήσεις σε εισηγμένες που δείχνουν ότι εξακολουθούν να είναι ελκυστικές. Κι αν το τελευταίο διάστημα, αυτό που χαρακτηρίζει τις τοποθετήσεις των Ελλήνων επενδυτών, ιδιωτών και επαγγελματιών, είναι η έλλειψη στρατηγικής, αφού παρατηρείται θεσμικά χαρτοφυλάκια να έχουν μειώσει τις θέσεις τους στις τράπεζες σε περιοχές 10% κάτω από τα τρέχοντα επίπεδα τιμών, τυχόν διόρθωση θα φέρει ακόμα καλύτερες αποτιμήσεις στις μετοχές. Το 1/3 των μετοχών της μεγάλης κεφαλαιοποίησης διαπραγματεύεται με ελκυστικούς όρους αποτιμήσεις σε σχέση με την καθαρή κερδοφορία, κάτω από 10 φορές.
Με βάση τις εκτιμήσεις για τα κέρδη του 2023, το p/e της Μυτιληναίος διαμορφώνεται σε 6,71 χ όταν η τιμή της μετοχής έχει αγγίξει πια ιστορικά υψηλά. H αγορά, όπως καταγράφηκε από την παρουσία του ομίλου σε θεσμικους την περασμένη Δευτέρα, προεξοφλεί την ουσιαστική αύξηση των λειτουργικών μεγεθών τα επόμενα χρόνια, αλλά και μια σειρά ακόμα εξελίξεων, όπως η είσοδος στον DJSI Emerging Markets ή το ενδεχόμενο παράλληλης διαπραγμάτευσης στην αγορά του Λονδίνου. Η κεφαλαιοποίηση ξεπερνάει τα 3,6 δις. ευρώ.
Ήδη στην αγορά και μεταξύ αναλυτών και διαχειριστών αυτό που συζητιέται είναι το guidance που έδωσε η εισηγμένη και το «στοίχημα» της υπέρβασης του 1 δισ. ευρώ στα λειτουργικά κέρδη (EBITDA) φέτος, μετά το φράγμα των 6 δισ. ευρώ στα έσοδα πέρυσι και την επιβεβαίωση της στρατηγικής της για διανομή του 35% των κερδών (μέρισμα 1,2 ευρώ ανά μετοχή για πέρυσι).
Στις 4,60χ διαμορφώνεται το p/e της Μότορ Όιλ, μετοχή που επίσης κινείται πολύ κοντά σε ιστορικά υψηλά (στα όρια των 25 ευρώ). Τα «αναπροσαρμοσμένα» EBITDA του 2022 θα ανέλθουν στο 1,5 δισ. ευρώ, τετραπλάσια σε ετήσια βάση, ενώ τα καθαρά κέρδη αναμένεται να εκτιναχθουν στα 963 εκατ. ευρώ το 2022.
Με p/e 7,34 φορές διαπραγματεύεται η Aegean, η οποία ποντάρει στην αύξηση της τουριστικής κίνησης και για φέτος (σ.σ. ήδη προσγειώθηκε το πρώτο αεροπλάνο στο αεροδρόμιο της Καλαμάτας με Γερμανούς τουρίστες!). Μόνο στο 9μηνο ο κύκλος εργασιών της Aegean ξεπέρασε το 1 δισ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη τα 93 εκατ. ευρώ.
Στις 9,86 φορές διαπραγματεύεται το Κρι – Κρι, από τις λίγες μετοχές που δεν έχει εμφανίσει ουσιαστική κίνηση το 2023, αν και η Σερραϊκή γαλακτοβιομηχανία, έδειξε να επηρεάζεται στην περσινή χρήση από τον πόλεμο στην Ουκρανία και την αύξηση του κόστους ή τις καθυστερήσεις στις μεταφορές των προϊόντων της (λόγω covid, αλλά και λόγω πολέμου).
Ισχυρό το p/e, στις 6,08 φορές για φέτος στα ΕΛΠΕ. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της αγοράς το EBITDA 2022-3 της εισηγμένης θα αυξηθεί κατά 200 εκατ. και 50 εκατ. στο 1,5 δισ. ευρώ και 1,18 δισ. ευρώ αντίστοιχα. Τα αναπροσαρμοσμένα καθαρά κέρδη του 2022 αναμένονται πλέον στα 638 εκατ. ευρώ, για το 2023 στα 625 εκατ. ευρώ και για το 2024 στα 442 εκατ. ευρώ.
Μονοψήφιο p.e και για την ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ της οικογένειας Στασινόπουλου με 8,31 φορές. Η άνοδος της μετοχής φέτος ξεπερνά το 15%. Σύμφωνα με τα ήδη υπάρχοντα στοιχεία, το «προσαρμοσμένο EBITDA» του περυσινού εννεαμήνου διαμορφώθηκε στα 230,7 εκατ. και τα καθαρά κέρδη της ίδιας περιόδου στα 162,8 εκατ. ευρώ.
Με 9,12χ τα κέρδη του 2023 διαπραγματεύεται η Autohellas. Ενδεικτικά, το τρίτο τρίμηνο του 2022, το εποχικά ισχυρότερο για κάθε χρήση, ο Κύκλος Εργασιών παρουσίασε αύξηση 22,6% και διαμορφώθηκε στα €217,2εκ. έναντι €177,1εκ. το αντίστοιχο τρίμηνο του 2021. Τα Λειτουργικά Κέρδη του τριμήνου (ΕΒΙΤ) ανήλθαν στα €55,9εκ. ενώ τα Κέρδη μετά από φόρους (ΕΑΤ) κατέγραψαν αύξηση 42,6% και διαμορφώθηκαν στα €42,1εκ.
