Ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας Τζερόμ Πάουελ πρόκειται να εμφανιστεί ενώπιον του Κογκρέσου με ένα μεγάλο καθήκον: να πείσει τους νομοθέτες ότι έχει δεσμευτεί να μειώσει τον πληθωρισμό, χωρίς να πλήξει την υπόλοιπη οικονομία, ταυτόχρονα. Οι αγορές έχουν κολλήσει και αναρωτιούνται αν μπορεί να τα καταφέρει. Το συναίσθημα τις τελευταίες ημέρες ήταν πιο αισιόδοξο, αλλά αυτό μπορεί να αλλάξει γρήγορα, εάν ο ηγέτης της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ «διολισθήσει» αυτή την εβδομάδα κατά τη διάρκεια της εξαμηνιαίας κατάθεσής του για τη νομισματική πολιτική.
«Πρέπει να περάσει την κλωστή στη βελόνα με δύο μηνύματα», δήλωσε, χαρακτηριστικά, ο Ρόμπερτ Τίτερ, επικεφαλής επενδυτικής πολιτικής και στρατηγικής της Silvercrest Asset Management. Το πρώτο -εξηγεί- ότι επαναλαμβάνει ορισμένα από τα σχόλια που έχει κάνει πως έχει σημειωθεί κάποια πρόοδος στον πληθωρισμό. Το δεύτερο η επιμονή στις προοπτικές για τα υψηλά ποσοστά (ανάπτυξης) και ότι τα επιτόκια παραμένουν υψηλά για κάποιο χρονικό διάστημα μέχρι να επιλυθεί ξεκάθαρα η υπόθεση του πληθωρισμού. Εάν τηρήσει αυτή τη στάση, είναι πιθανό να αποκομίσει θετικές αντιδράσεις, πρώτα από την Τραπεζική Επιτροπή της Γερουσίας και μετά την Επιτροπή Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών της Βουλής.
Ειδικά οι δημοκρατικοί νομοθέτες ανησυχούν ότι Fed κινδυνεύει να παρασύρει την οικονομία, και ιδιαίτερα αυτούς που βρίσκονται στο χαμηλότερο άκρο της κλίμακας πλούτου, με την αποφασιστικότητά της να καταπολεμήσει τον πληθωρισμό.
Η Fed αύξησε το βασικό της επιτόκιο οκτώ φορές το περασμένο έτος, με πιο πρόσφατη αύξηση κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας στις αρχές του περασμένου μήνα που οδήγησε το επιτόκιο δανεισμού μίας ημέρας στο εύρος στόχου 4,5%-4,75%.
Οι αγορές έχουν επίσης διχαστεί μεταξύ της επιθυμίας της Fed να μειώσει τον πληθωρισμό και της ανησυχίας ότι θα υπερβεί τον πληθωρισμό. Το αργό ξεκίνημα της κεντρικής τράπεζας στην αντιμετώπιση του αυξανόμενου κόστους ζωής έχει εντείνει τους φόβους ότι ουσιαστικά δεν υπάρχει τρόπος να μειώσει τις τιμές χωρίς να προκαλέσει τουλάχιστον μια μέτρια ύφεση.
«Ο πληθωρισμός είναι ένα ολέθριο πρόβλημα. Επιδεινώθηκε από το ότι η Fed δεν το αναγνώρισε το 2021», δήλωσε ο Κομάλ Σρι-Κουμάρ, πρόεδρος της Sri-Kumar Global Strategies.
Ο Sri-Kumar πιστεύει ότι η Fed θα έπρεπε να είχε επιτεθεί νωρίτερα και πιο επιθετικά - για παράδειγμα, με μια αύξηση 1,25 ποσοστιαίας μονάδας τον Σεπτέμβριο του 2022, όταν ο πληθωρισμός, όπως μετρήθηκε με τον δείκτη τιμών καταναλωτή, έτρεχε με ετήσιο ρυθμό 8,2%. Αντίθετα, η Fed τον Δεκέμβριο άρχισε να μειώνει το μέγεθος των αυξήσεων των επιτοκίων της.
Τώρα, είπε, η Fed πιθανότατα θα πρέπει να ανεβάσει το επιτόκιο των κεφαλαίων της σε περίπου 6% πριν υποχωρήσει ο πληθωρισμός και αυτό θα προκαλέσει οικονομική ζημιά.«Ναι, η οικονομία είναι ισχυρή. Αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι θα γλιτώσετε χωρίς καθόλου ύφεση», είπε. «Αν πρόκειται να έχετε ένα σενάριο μη προσγείωσης, τότε θα αποδεχτείτε πληθωρισμό 5%, και αυτό είναι πολιτικά απαράδεκτο. Πρέπει να εργαστεί για να μειώσει τον πληθωρισμό και επειδή η οικονομία είναι τόσο ισχυρή θα καθυστερήσει. Αλλά όσο περισσότερη καθυστέρηση έχετε στην ύφεση, τόσο πιο βαθιά θα είναι».
Από την πλευρά του, ο Πάουελ θα πρέπει να βρει ένα σημείο ισορροπίας μεταξύ των ανταγωνιστικών απόψεων για την πολιτική.
