Ανοδικά κινήθηκαν οι αμερικανικές μετοχές την Πέμπτη, με κέρδη σε όλους τους τομείς, από τον κατασκευαστικό έως την παραγωγή πετρελαίου -οι αγορές ήταν ανοδικές, γενικά, τις τελευταίες εβδομάδες. Ο S&P 500 έκλεισε υψηλότερα για έκτη συνεχόμενη συνεδρίαση, το μεγαλύτερο σερί του από τον Νοέμβριο του 2021. Και οι τρεις κύριοι δείκτες βρίσκονται σε καλό δρόμο για εβδομαδιαία κέρδη, ολοκληρώνοντας την Πέμπτη στα υψηλά του 2023.

Ειδικότερε, ο S&P 500 σημείωσε ράλι 1,2% για να φτάσει σε ύψη «ανέγγιχτα» από τον Απρίλιο του 2022. Ο Dow Jones Industrial Average σκαρφάλωσε 428 μονάδες ή 1,3%, ενώ ο σύνθετος Nasdaq σημείωσε άνοδο 1,1%.

Η εταιρεία κατασκευής κατοικιών Lennar βοήθησε να ηγηθεί του S&P 500 με άνοδο 4,4% αφού ανέφερε ισχυρότερα κέρδη και έσοδα για το τελευταίο τρίμηνο απ’ ότι αναμενόταν. Έδωσε επίσης μια καλύτερη από το αναμενόμενο πρόβλεψη για τις επερχόμενες παραδόσεις, λέγοντας ότι οι πελάτες αποδέχονται το «νέο κανονικό» των υψηλότερων επιτοκίων.

Απορροφούν την πιθανότητα νέας αύξησης των επιτοκίων

Η χρηματιστηριακή αγορά εξακολουθεί να «απορροφά» την προειδοποίηση της Federal Reserve από μια μέρα νωρίτερα ότι θα μπορούσε να αυξήσει τα επιτόκια άλλες δύο φορές φέτος στη μάχη κατά του πληθωρισμού. Έχει, ήδη, ανεβάσει το επιτόκιο αναφοράς στο υψηλότερο επίπεδο από το 2007, γεγονός που συνέβαλε στην σχετική επιβράδυνση του πληθωρισμού, αλλά έχει προκαλέσει επίσης έντονες πιέσεις σε ορισμένους τομείς της οικονομίας .

Η Fed προσπαθεί να βρει το σωστό επίπεδο για τα επιτόκια όπου μπορεί να επιβραδύνει τις δαπάνες των Αμερικανών αρκετά, ώστε να τεθεί υπό έλεγχο ο πληθωρισμός, αλλά όχι τόσο ώστε να προκαλέσει βαθιά ύφεση. Οι οικονομικές εκθέσεις την Πέμπτη πρόσφεραν μια μικτή εικόνα για το πώς πηγαίνει αυτή η προσπάθεια.

Για μια αγορά, ωστόσο, που ανηφορίζει ασταμάτητα, αυτό ήταν αρκετό για να εδραιώσει τις ελπίδες ότι η Fed μπορεί να καταλήξει να αυξήσει τα επιτόκια μόνο μία φορά φέτος και ότι η οικονομία μπορεί να παρακάμψει μια οδυνηρή ύφεση.

«Τα σημερινά μικτά οικονομικά στοιχεία πιθανότατα δεν θα παρέχουν μεγάλη σαφήνεια στους επενδυτές που αναρωτιούνται τι να κάνουν με το μικτό μήνυμα της Fed από την Τετάρτη», δήλωσε ο Mike Loewengart, επικεφαλής κατασκευής χαρτοφυλακίου μοντέλων στο Morgan Stanley Global Investment Office.

Οι αποδόσεις των ομολόγων μειώθηκαν αμέσως μετά τις αναφορές. Στο χρηματιστήριο, εν τω μεταξύ, ένα ευρύ φάσμα μετοχών ανέβηκε για να καταπνίξει κάποιες επικρίσεις ότι το φετινό ράλι οφείλεται στο ότι μόνο λίγες εταιρείες επωφελήθηκαν από τη φρενίτιδα γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη.

«Η Fed παραμένει εξαρτώμενη από τα δεδομένα και τα γεγονότα, επομένως και οι επενδυτές παγκοσμίως θα πρέπει να εξαρτώνται επίσης», δήλωσε ο John Vail, επικεφαλής παγκόσμιος στρατηγικός αναλυτής της Nikko Asset Management.

Κι όμως, η κατανάλωση δείχνει σημάδια αντοχής

Η κύρια οικονομική έκθεση της Πέμπτης έδειξε ότι οι πωλήσεις στη λιανική των ΗΠΑ ενισχύθηκαν απροσδόκητα τον περασμένο μήνα, όταν οι οικονομολόγοι προέβλεπαν πτώση. Αυτό θα μπορούσε να είναι ένα σημάδι ότι οι δαπάνες των καταναλωτών συνολικά αντέχουν παρά τα ακριβότερα επιτόκια στις πιστωτικές κάρτες και άλλα δάνεια.

Αλλά, κάτω από την επιφάνεια, οι αριθμοί ήταν λίγο πιο αδύναμοι από το αναμενόμενο, αφού αγνόησαν τις πωλήσεις αυτοκινήτων, καυσίμων και ορισμένων άλλων τομέων. Αυτοί οι αριθμοί τροφοδοτούν τις εκτιμήσεις της κυβέρνησης των ΗΠΑ για τη συνολική ανάπτυξη της οικονομίας.

Μια ξεχωριστή έκθεση ανέφερε ότι ελαφρώς περισσότεροι εργαζόμενοι υπέβαλαν αίτηση για επίδομα ανεργίας την περασμένη εβδομάδα απ’ ότι  αναμενόταν. Αν και ο αριθμός εξακολουθεί να είναι σχετικά χαμηλός σε σύγκριση με την ιστορία, η μικρή αύξηση δίνει ένα σημάδι ότι μια εξαιρετικά ανθεκτική αγορά εργασίας αρχίζει επιτέλους να χαλαρώνει μετά το μπαράζ αυξήσεων επιτοκίων της Fed από τις αρχές του περασμένου έτους.

Πέφτει η μεταποίηση - Δυναμώνουν οι κατασκευές - Υποχωρούν τα ομόλογα

Στη μεταποίηση, ο αντίκτυπος των υψηλότερων επιτοκίων ήταν πιο σαφής. Ο κλάδος συρρικνώνεται εδώ και μήνες, αν και αντιπροσωπεύει μόνο ένα σχετικά μικρό μέρος της οικονομίας.

Μια έκθεση την Πέμπτη ανέφερε ότι η μεταποιητική δραστηριότητα στην περιοχή του μέσου Ατλαντικού παρουσίασε συρρίκνωση για 10ο συνεχόμενο μήνα. Κάποιοι άλλοι είπαν ότι το κλίμα μεταξύ των κατασκευαστών στην πολιτεία της Νέας Υόρκης βελτιώθηκε απροσδόκητα αυτό το μήνα.

Οι αποδόσεις των ομολόγων υποχώρησαν μετά τις αναφορές. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου υποχώρησε στο 3,72% από 3,79% αργά την Τετάρτη. Βοηθά στον καθορισμό επιτοκίων για στεγαστικά δάνεια και άλλα σημαντικά δάνεια.

Η απόδοση δύο ετών, η οποία κινείται περισσότερο στις προσδοκίες για τη Fed, υποχώρησε στο 4,64% από 4,69% αργά την Τετάρτη.

Παρόλο που η Fed προειδοποίησε την Τετάρτη ότι ενδέχεται να αυξήσει τα επιτόκια δύο φορές ακόμη φέτος, άφησε επίσης να περάσει μια συνεδρίαση χωρίς να αυξήσει τα επιτόκια για πρώτη φορά μετά από περισσότερο από ένα χρόνο. Σε μια άλλη ανοδική πορεία για τις αγορές, η Fed είπε ότι δεν έχει λάβει ακόμη τελική απόφαση για το αν θα συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια.

Αυτό βοήθησε τον S&P 500 να κλείσει την Πέμπτη με έκτη συνεχόμενη άνοδο, το μεγαλύτερο σερί κερδών του από τα τέλη του 2021. Η χρηματιστηριακή αγορά έχει κάνει άλμα σχεδόν 24% από τότε που έφτασε στα χαμηλά τον περασμένο Οκτώβριο, καθώς η οικονομία μέχρι στιγμής έχει αποφύγει την ύφεση και έχει συγκρατηθεί ο πληθωρισμός από την κορύφωσή του το περασμένο καλοκαίρι.

Ο S&P 500 σημείωσε άνοδο 53,25 μονάδων στις 4.425,84 μονάδες. Ο Dow κέρδισε 428,73 στις 34.408,06 μονάδες και ο Nasdaq ανέβηκε 156,34 στις 13.782,82 μονάδες.

Με το βλέμμα στη συνεδρίαση της Fed την 26η Ιουλίου

Μεγάλη προσοχή δίνεται στην επόμενη συνεδρίαση της Fed, η οποία θα διεξαχθεί από τις 25 έως τις 26 Ιουλίου. Το στοίχημα στη Wall Street είναι ότι θα αυξήσει τα επιτόκια τον επόμενο μήνα, αλλά οι traders αυτή τη στιγμή είναι κυρίως πεπεισμένοι ότι θα είναι η τελευταία αύξηση του έτους, σύμφωνα με στοιχεία του CME Group.

Πριν από αυτή τη συνάντηση, θα φτάσουν σχετικά λίγες οικονομικές εκθέσεις υψηλού προφίλ που θα μπορούσαν να επηρεάσουν τη σκέψη της Fed. Μεταξύ αυτών είναι οι επόμενες μηνιαίες ενημερώσεις για την αγορά εργασίας και τον πληθωρισμό σε επίπεδο καταναλωτή. Οι εταιρείες θα αρχίσουν επίσης να αναφέρουν στις αρχές Ιουλίου πόσα κέρδη πραγματοποίησαν την άνοιξη.

Η Fed δεν είναι η μόνη που διατηρεί την πίεση στα επιτόκια για να καταπολεμήσει τον πληθωρισμό. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αύξησε τα επιτόκια την Πέμπτη και υποσχέθηκε ότι ενδέχεται να υπάρχουν περισσότερα, μεταξύ άλλων στην επόμενη συνεδρίασή της τον Ιούλιο.

Οι ασιατικές μετοχές ήταν μικτές. Οι κινεζικοί δείκτες αυξήθηκαν εν μέσω ελπίδων για περισσότερα κίνητρα από την κεντρική της τράπεζα, καθώς η ανάκαμψη από τους περιορισμούς κατά του COVID για τη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου παραπαίει. Τέτοιες ελπίδες αύξησαν επίσης τις τιμές του αργού πετρελαίου κατά περισσότερο από 3%.