Στα 15,9 δισ. ευρώ υπολογίζει τις νέες κεφαλαιακές ανάγκες των ελληνικών τραπεζών ο διεθνής οίκος αξιολόγησης Fitch, υπό ακραίες συνθήκες. Συνακόλουθα, όπως εκτιμά σε σημερινή του ανακοίνωση, τα 25 δισ. ευρώ που έχουν προβλεφθεί για τις τράπεζες στο τρίτο πακέτο βοήθειας, είναι υπεραρκετά για να καλύψουν τις όποιες κεφαλαιακές τους ανάγκες. Ωστόσο, όπως υπογραμμίζει, αστάθμητους παράγοντες αποτελούν ο τρόπος χειρισμού του αναβαλλόμενου φόρου (θέμα που συζητείται σε επίπεδο ΕΕ), αλλά και τα ευρήματα των stress test της ΕΚΤ. Αυτό σημαίνει ότι εάν σταματήσει να ισχύει το ευνοϊκό καθεστώς για τη διαχείριση των αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων, ίσως τότε τα 25 δισ. ευρώ να μην είναι αρκετά.
Όπως επισημαίνει, αστάθμητο παράγοντα αποτελεί ο λεγόμενος αναβαλλόμενος φόρος ο οποίος αντιστοιχεί περίπου στο 45% του μετοχικού κεφαλαίου των τεσσάρων συστηματικών ελληνικών τραπεζών. Και τούτο διότι βρίσκεται σε εξέλιξη ο διάλογος σε ολόκληρη την ΕΕ, για τον λογιστικό χειρισμό του αναβαλλόμενου φόρου. Βασική υπόθεση του οίκου είναι πάντως ότι η ευνοϊκή μεταχείριση των αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων θα συνεχιστεί, αν και επισημαίνει ότι ωστόσο υπάρχει σημαντική αβεβαιότητα και υπάρχει περιθώριο να υιοθετηθεί σκληρότερη προσέγγιση. Η Fitch επισημαίνει ότι η εισροή μέχρι 25 δισ. ευρώ νέων κεφαλαίων είναι σημαντική, καθώς το ποσό αντιπροσωπεύει σχεδόν το 88% του σημερινού μετοχικού κεφαλαίου.
Ανάλυση βάσει δύο σεναρίων ακραίων καταστάσεων
Η Fitch έχει προσδιορίσει τις κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών με δύο υποθετικά σενάρια. Το πρώτο προϋποθέτει την αύξηση των μη εξυπηρετούμενων δανείων κατά 25 δισ. ευρώ, σύμφωνα με τον ορισμό που έχει θέσει η Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών, ο οποίος είναι και ο πλέον «σκληρός» και σκληρότερος από αυτόν που χρησιμοποιείται συνήθως. Σύμφωνα με αυτό το σενάριο, εκτιμάται ότι οι τράπεζες θα χρειαστούν πρόσθετα κεφάλαια 11,2 δισ. ευρώ.
Το δεύτερο σενάριο αυξάνει τις απομειώσεις από τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια στα πρότυπα που εφάρμοσαν προσφάτως οι κυπριακές τράπεζες. Το σενάριο αυτό προκαλεί κεφαλαιακό έλλειμμα της τάξης του 15,9 δισ. ευρώ.
