Απόδοση κεφαλαίων 9,14% για τα έτη 2024-2027 προτείνει ο ΔΕΣΦΑ στη σχετική εισήγηση προς τη ΡΑΕ για τον προσδιορισμό των τελών χρήσης δικτύου κατά τη συγκεκριμένη χρονική περίοδο.  

Σύμφωνα με την εισήγηση του ΔΕΣΦΑ, οι βασικοί συντελεστές διαμόρφωσης του  μεσοσταθμικού κόστους κεφαλαίων (WACC) στο 9,14% είναι:

Απόδοση επένδυσης χωρίς κίνδυνο (Risk-free Rate) 2,36%. Όπως επισημαίνει ο ΔΕΣΦΑ υπό το πρίσμα της σημαντικής αύξησης των επιτοκίων της αγοράς, προτείνει την εφαρμογή μέσης απόδοσης 1 έτους κρατικών ομολόγων 10 ετών, προσαρμοσμένο ώστε να αντικατοπτρίζει τα υψηλότερα αναμενόμενα επίπεδα που παρατηρούνται στην αγορά για την περίοδο '24-'27. Σημειώνει δε ότι το επιτόκιο δανεισμού της ΕΚΤ είναι ήδη πάνω από το 3% και αναμένεται να αυξηθεί περαιτέρω και να παραμείνει σε υψηλά επίπεδα.

• Ασφάλιστρο κινδύνου της Χώρας (Country Risk Premium) 1,50% Σημειώνει ότι πρόκειται για πρόταση συνεπή με τους πρόσφατα εγκεκριμένους συντελεστές στον τομέα της ηλεκτρικής ενέργειας (ΔΕΔΔΗΕ &ΑΔΜΗΕ).
• Φορολογικός συντελεστής (Corporate Tax Rate) 22,00%
• Ασφάλιστρο κινδύνου της Αγοράς (Market Risk Premium) 5,50%
• Συντελεστής δανειακής επιβάρυνσης (Gearing Ratio) 45,00%με βάση τη μέση προβλεπόμενη μόχλευση '24 - '27, η οποία αναμένεται να ξεπεράσει σταδιακά το 45% σε αυτήν την περίοδο.
• Συντελεστής συστηματικού κινδύνου βήτα (Beta factor) 1,10
• Κόστος δανειακών κεφαλαίων (Cost of Debt) 4,80%

Σύμφωνα με τον  ΔΕΣΦΑ το προτεινόμενο επίπεδο WACC είναι εύλογο και πλήρως αιτιολογημένο, με βάση:

• Την χρηματοοικονομική κατάσταση στην Ευρώπη και τα αυξανόμενα επιτόκια, που αναμένεται να συνεχιστούν κατά τη διάρκεια της Ρυθμιστικής Περιόδου, σε συνδυασμό με τις αυξημένες οικονομικές ανάγκες για τη στήριξη του επενδυτικού σχεδίου του ΔΕΣΦΑ
• Την ανάγκη για ανάλογες αποδόσεις ιδίων κεφαλαίων δεδομένου του σημαντικού επενδυτικού σχεδίου του ΔΕΣΦΑ τα επόμενα χρόνια
• Την αυξημένη αβεβαιότητα που σχετίζεται με τις επενδύσεις σε φυσικό αέριο σε σύγκριση με την ηλεκτρική ενέργεια, ενώ αναγνωρίζεται ο βασικός ρόλος που θα διαδραματίσει το φυσικό αέριο ως το «καύσιμο μετάβασης» στη μελλοντική ενεργειακή αγορά και η ανάγκη του Διαχειριστή φυσικού αερίου να προβλέψει τον σταδιακό μετασχηματισμό του για να μπορεί να μεταφέρει υδρογόνο.

Εξάλλου το επιτρεπόμενο έσοδο του Διαχειριστή για το σύνολο των ρυθμιζόμενων δραστηριοτήτων υπολογίζεται για  το 2024 σε 201.428.647 ευρώ, το 2025 σε 218.957.319 ευρώ, το 2026 σε 233.580.981 ευρώ και το 2027 σε 247.985.12 ευρώ.

H ρυθμιζόμενη περιουσιακή βάση για το 2024 εκτιμάται σε 1.096.796.758 ευρώ, το 2025 σε 1.221.300.186 ευρώ, το 2026 σε  1.321.026.661 ευρώ και το 2027  φθάνει στα 1.435.393.086 ευρώ.

Το κεφάλαιο κίνησης για την περίοδο 2024-2027 τοποθετείται  σε 72.473.650 ευρώ Στην εισήγηση του ΔΕΣΦΑ γίνεται επίσης αναλυτική παρουσίαση των έργων της περιόδου 2024-2027, προϋπολογισμού 728.010.027 ευρώ.

Η εισήγηση του ΔΕΣΦΑ τέθηκε από τη ΡΑΕ σε δημόσια διαβούλευση ως τις 22 Μαϊου.