Η γεωπολιτική είναι δύσκολο να ποσοτικοποιηθεί, αλλά όχι λιγότερο σημαντικό να ληφθεί υπόψη όσον αφορά το ενεργειακό, καθώς η Ευρώπη διολισθαίνει σε ύφεση. Μια ύφεση θα δοκιμάσει την αποφασιστικότητα των ηγετών της να παραμείνουν ενωμένοι και να συνεργαστούν ενόψει μιας επικής ενεργειακής κρίσης και ενός πολέμου με ευθύνη της Ρωσίας ακριβώς στο κατώφλι τους.
Πάνω από έξι μήνες μετά τον πόλεμο, η Ευρώπη παραμένει αποφασισμένη να στηρίξει την Ουκρανία και σταθερή όσον αφορά τη βοήθεια των ΗΠΑ στην υπεράσπιση της ακεραιότητας της ουκρανικής κυριαρχίας. Ωστόσο, αυτή η αποφασιστικότητα θα δοκιμαστεί τους επόμενους μήνες. Ο κίνδυνος είναι ότι, καθώς ο πόλεμος συνεχίζεται και η ύφεση εξελίσσεται, η ευρωπαϊκή αλληλεγγύη δείχνει στοιχεία αδυναμίας. Αυτό το σενάριο θα ασκούσε περαιτέρω επιβράδυνση στην εμπιστοσύνη των καταναλωτών και των επιχειρήσεων, στο ευρώ και στις συνολικές προοπτικές ανάπτυξης.
Θα υπονόμευε, επίσης, τις προσπάθειες των ΗΠΑ να διατηρήσουν ένα ενιαίο δυτικό μέτωπο όχι μόνο ενάντια στη Ρωσία αλλά και ενάντια στη ρωσο-κινεζική εταιρική σχέση που έχει μετατραπεί σε στρατηγική πρόκληση για τις ΗΠΑ και τη δυτική φιλελεύθερη τάξη πραγμάτων.
Οδεύοντας προς το φθινόπωρο, το διακύβευμα στην Ευρώπη δεν θα μπορούσε να είναι άλλο: Το πώς θα εξελιχθούν τα γεγονότα τους επόμενους μήνες δεν θα επηρεάσει μόνο τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων -με την ευρεία έννοια- σε ολόκληρη την περιοχή, αλλά και παγκοσμίως, συμπεριλαμβανομένων των ΗΠΑ. Οι επενδυτές των ΗΠΑ που είναι προσηλωμένοι στη Fed θα πρέπει επίσης να επικεντρωθούν έντονα στην Ευρώπη.
Ενώ, η ισχύς του δολαρίου αντανακλά εν μέρει την επιθετική κίνηση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ να αυξήσει τα επιτόκια σε σχέση με άλλες κεντρικές τράπεζες, αντικατοπτρίζει επίσης τις καταρρέουσες οικονομικές προοπτικές της Ευρώπης και την επιδείνωση των όρων εμπορίου της περιοχής ως καθαρού εισαγωγέα πετρελαίου. Το αποτέλεσμα: Η πτώση της ευρωπαϊκής ζήτησης σε αντιπαράθεση με το ισχυρό δολάριο ΗΠΑ αντιπροσωπεύει κτύπημα κάτω από τη μέση εναντίον πολλών αμερικανικών επιχειρήσεων. Οι επενδυτές δεν θα πρέπει να εκπλαγούν εάν περισσότερες αμερικανικές εταιρείες προειδοποιήσουν για χαμηλότερα κέρδη και καθοδήγηση κατά την επερχόμενη σεζόν κερδών, ως συνέπεια των παραπάνω.
Μια εξαίρεση θα μπορούσαν να είναι οι επικεφαλής του ενεργειακού τομέα των ΗΠΑ που επωφελήθηκαν από τον αγώνα δρόμου της Ευρώπης, προκειμένου να «απογαλακτιστεί» από τη ρωσική ενέργεια. Να σημειωθεί ότι βοηθώντας να καλυφθεί το κενό, οι εξαγωγές ενέργειας των ΗΠΑ στην Ευρώπη αυξήθηκαν στα 43 δισεκατομμύρια δολάρια το πρώτο εξάμηνο του 2022, σημειώνοντας αύξηση 190% σε σχέση με ένα χρόνο πριν.
