Παράκαμψη προς το κυρίως περιεχόμενο
Στο 26% τα περιθώρια ανόδου
Citigroup: Στα 46 ευρώ απογειώνει την Mytilineos
Πέμπτη, 07/12/2023

Νέα, υψηλότερη τιμή-στόχο για τη μετοχή της Mytilineos, στα 46 από 45 ευρώ, θέτει η Citi, ενώ διατηρεί τη σύσταση «αγοράς».

Ο διεθνής οίκος βλέπει περιθώριο ανόδου άνω του 26% από τα τρέχοντα επίπεδα για τον τίτλο. 

«Η αύξηση των κερδών της Μytilineos συνεχίζει να ενισχύεται με την παγκόσμια ανάπτυξη των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας να ξεπερνά τις προσδοκίες μας. Οι πρόσφατες συναλλαγές στην αγορά λιανικής της ενέργειας στην Ελλάδα έχουν ενσωματώσει περαιτέρω το επιχειρηματικό μοντέλο με το ενδιαφέρον να εκτείνεται από την παραγωγή έως τη διανομή, παρέχοντας οικονομίες κλίμακας.

Η πιθανή ισχυρή ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας το γ' τρίμηνο, η αύξηση της παραγωγής νέων μονάδων παραγωγής ενέργειας από το φυσικό αέριο και η πιθανές αλλαγές περιουσιακών στοιχείων στις ανανεώσιμες πηγές είναι μερικοί από τους καταλύτες. Όλα αυτά θα οδηγήσουν τα κέρδη EBITDA φέτος σε επίπεδα υψηλότερα του 1 δισ. ευρώ», εξηγεί η Citi.

Η αμερικανική τράπεζα αποτιμά τη μετοχή στις 7 φορές τον δείκτη EV/EBITDA για να αποτιμήσει την επιταχυνόμενη αύξηση των κερδών της από τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, που ήδη αποτελούν τον μεγαλύτερο παράγοντα κερδών στο πρώτο εξάμηνο και αναμένεται να φτάσουν στο 50% των EBITDA του ομίλου στα επόμενα πέντε χρόνια.

Στο bull case σενάριο για τη μετοχή, η τιμή στόχος ανεβαίνει στα 53,3 ευρώ και οι πιθανοί καταλύτες είναι η επιχειρησιακή μονάδα ανάπτυξης ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και αποθήκευσης, η αύξηση της παραγωγής αλουμίνας μέσω της αύξησης της παραγωγής από τις υπάρχουσες εγκαταστάσεις, τα μεγαλύτερα περιθώρια στον τομέα κατασκευών EPC και οι υψηλότερες τιμές των εμπορευμάτων. Στον αντίποδα, στο bear case σενάριο, η τιμή στόχος μειώνεται στα 25,7 ευρώ με τους κινδύνους να είναι οι καθυστερήσεις στην κατασκευή του εργοστασίου και η μείωση της παραγωγής ενέργειας στην Ελλάδα, οι χαμηλότερες επιδόσεις στις ΑΠΕ σε σχέση με τις προσδοκίες και η μείωση των τιμών των εμπορευμάτων.

Αναφορικά με τον κλάδο, η Citi σημειώνει: «Μετά από σχεδόν 7 χρόνια σχεδόν συνεχούς ανάπτυξης, οι ταμειακές ροές στον κλάδο υποχώρησαν συγκρατημένα το 2023. Παρόλο που το καλάθι των τιμών των βασικών εμπορευμάτων ήταν οριακά ασθενέστερο, το μεγαλύτερο μέρος της αδυναμίας των ταμειακών ροών οφειλόταν στη χαμηλότερη παραγωγή, το υψηλότερο κόστος, τις "πράσινες" και κάποιες επιλεκτικές επενδύσεις ανάπτυξης. Αυτές οι "μη-τιμολογιακές" επιβαρύνσεις για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες έχουν πλέον εδραιωθεί στις εκτιμήσεις και τις προσδοκίες. Από την άλλη πλευρά, οι ισολογισμοί είναι ισχυροί εδώ και αρκετό καιρό (ο δείκτης καθαρού χρέους ND/EV συνολικά για τον κλάδο είναι στο 5%).

Σχετικοί όροι:
Συναφείς αναρτήσεις
Η MYTILINEOS Energy & Metals και ο Όμιλος Καράτζη υπέγραψαν μακροπρόθεσμη διμερή συμφωνία (PPA) για την παραγωγή και απορρόφηση «πράσινης» ενέργειας συνολικής ισχύος ...
Η MYTILINEOS Energy & Metals και ο Όμιλος Καράτζη υπέγραψαν μακροπρόθεσμη διμερή συμφωνία (PPA) για την παραγωγή και απορρόφηση «πράσινης» ενέργειας συνολικής ισχύος 210 MW από το ...
Σας καλούμε να επισκεφθείτε την ιστοσελίδα της Protergia για να ενημερωθείτε για το ΝΕΟ 6μηνο πρόγραμμα Value Safe για οικιακούς πελάτες. Με το ...
Η MYTILINEOS ολοκλήρωσε με επιτυχία την πρώτη ενεργοποίηση και θέση σε λειτουργία του 2ου αεριοστροβίλου στο έργο παραγωγής ενέργειας ...
Β. Μπουζάλη (MYTILINEOS)
“Η πράσινη μετάβαση δεν πρόκειται να συμβεί από τη μια μέρα στην άλλη, θα κοστίσει πολλά χρήματα και πρέπει ...
Από την S&P
Σε «ΒΒ+», ένα σκαλί κάτω από την επενδυτική βαθμίδα, αναβάθμισε η S&P τη Mytilineos, θέτοντας σταθερό outlook. Αξίζει να ...
MYTILINEOS
Η MYTILINEOS Energy & Metals ολοκλήρωσε τη διαδικασία χρηματοδότησης (χωρίς αναγωγή ή εγγυήσεις από τη μητρική εταιρεία - non-recourse financing), ενός χαρτοφυλακίου φωτοβολταϊκών ...
MYTILINEOS
Η Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων (ΕΤΕπ) χρηματοδοτεί με 400 εκατ. ευρώ την στρατηγική επενδύσεων της MYTILINEOS Energy & Metals (RIC: ...
Η Protergia - αναπόσπαστο κομμάτι της MYTILINEOS, της μεγαλύτερης ιδιωτικής εταιρείας ενέργειας στην Ελλάδα – γνωρίζει ότι η ενέργεια ...
 
 
Επιτακτική είναι η ανάγκη για ανάπτυξη και επενδύσεις στα δίκτυα και τις διασυνδέσεις, καθώς και η ανάπτυξη έργων αποθήκευσης, σύμφωνα με τον Διευθύνοντα ...
Προς ένα έλλειμμα μεγαλύτερο των 200 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2024 “τρέχει” ο Ειδικός Λογαριασμός των ΑΠΕ (ΕΛΑΠΕ), όπως αποκάλυψε ο πρόεδρος ...
Σε 12 με 18 μήνες αναμένεται να ληφθεί η απόφαση για το αν θα γίνει ή όχι ερευνητική γεώτρηση στα θαλάσσια μπλοκ ανοικτά ...
Ο Όμιλος ΔΕΗ και η MYTILINEOS Energy & Metals ανακοινώνουν ότι υπέγραψαν συμφωνία πλαίσιο (Cooperation Framework Agreement - CFA) για την ανάπτυξη και ...
Ο διευθύνων σύμβουλος του ΑΔΜΗΕ, Τάσσος Μάνος, τόνισε ότι πρέπει να διπλασιαστούν ή ακόμα και να τετραπλασιαστούν οι επενδύσεις για την ανάπτυξη των δικτύων και ...
“Η πράσινη μετάβαση είναι μονόδρομος και θα γίνει. Αυτό που χρειαζόμαστε είναι ένα ρεαλιστικό πλάνο που θα συνεξετάζει το κόστος, την ασφάλεια εφοδιασμού, ...
Η τροπολογία που προτεραιοποιεί στους όρους σύνδεσης στο δίκτυο για τα φωτοβολταϊκά της ΔΕΗ, για τα οποία έχουν υπογραφεί PPA με μεγάλες βιομηχανίες, ...
Η Sympower, κορυφαίος ανεξάρτητος πάροχος υπηρεσιών ευελιξίας, και η Heidelberg Materials Hellas, μία από τις σημαντικότερες βιομηχανίες παραγωγής τσιμέντου στην Ελλάδα, συνεργάζονται για να ...
Την επιτάχυνση των διαδικασιών για την υλοποίηση του έργου Great Sea Interconnector, που αφορά το τμήμα της ηλεκτρικής διασύνδεσης Κύπρου – Ισραήλ, ζήτησαν την ...
Για το γ΄τρίμηνο του έτους προγραμματίζεται η επιβεβαιωτική γεώτρηση της Energean στο διαπιστωμένο κοίτασμα φυσικού αερίου στην θάλασσα του Μαρόκου στον Ατλαντικό, με ...
Εντός του 2024 η ΔΕΗ προγραμματίζει να ξεκινήσει την εμπορική  δραστηριότητα στη χονδρική αγορά τηλεπικοινωνιών, όπως ανακοίνωσε χθες, στο πλαίσιο της δημοσιοποίησης των ...
To μερίδιο της HelleniQ Energy στη ΔΕΠΑ Εμπορίας εξετάζει να εξαγοράσει τελικώς το δημόσιο, μετά την αποτυχία των προσπαθειών ιδιωτικοποίησης της εταιρίας αερίου ...